您的位置: 零点财经>理财>投资理财基础> 贝塔、协方差以及相关系数三者之间什么关系?

贝塔、协方差以及相关系数三者之间什么关系?

2019-04-15 20:44:12  来源:投资理财基础  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

贝塔、协方差以及相关系数三者之间什么关系?

时间:2019-04-15 20:44:12  来源:投资理财基础

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

贝塔、协方差以及相关系数

现在已经知道了如何计算贝塔值,我们希望使你更为深刻地理解贝塔的含义。由于贝塔是个统计盘,因此将其与其他传统计量进行对比是很有意义的。我们在本部分的开头先将贝塔值与协方差进行比较,之后,我们会将贝塔值与相关系数进行比较。

贝塔值与相关系数

现在让我们看一下图13-5a,它描绘出了在不同时期中股票A的收益率与同期市场收益率的点,而图13-5b则描绘出了同时期的股票B的收益率以及市场的收益率。尽管从图中有点难以辨认,但实际上为这两只股票所绘出的特征线(或者称为回归线)是完全一致的。由于贝塔值就是特征线的斜率,因此两只股票的贝塔值必然相同。

图13-5 相关系数与贝塔值不是同一个概念

图13-5 相关系数与贝塔值不是同一个概念

但是,这两只股票与市场收益率的相关系数是否也相同呢?答案是否定的,因为相关系数度量的是拟合回归线的紧密程度。正如我们所看到的那样,与股票A的图相比,股票B的图中散点在线周围更为紧密。因此,股票B与市场的相关系数高于股票A与市场的相关系数。

贝塔值与相关系数是两个不同的概念。贝塔值度量的是单只股票对市场组合的活动所做出的反应,由特征线的斜率来表示。相关系数度量的是拟合回归线的紧密程度。图13-5说明了这两个概念不相同,因为在图中可见,尽管这两只股票的贝塔值是相同的,它们的相关系数却不同。

那么贝塔值和相关系数这两个概念是否会以某种方式相互联系呢?答案是肯定的。一只贝塔值为正的股票必然拥有正的市场相关系数,而一只拥有负的贝塔值(如一只特征线斜率为负的股票)的股票与市场的相关系数必然为负。否则,我们应该把贝塔值和相关系数想成明显不同的两个概念。

现在,贝塔值和相关系数哪个指标更为重要呢?不管是在统计上还是在财务学的其他领域,相关系数都有很多重要的用途。但是,我们现在要计算的是资本预算项目中的资本成本。正如我们看到的那样,贝塔值是计算资本成本的一个重要的变量。相反,在这个框架下,相关系数则显得没这么重要。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除