进入5月，国内生猪市场虽然表现出抗跌现象，但依然缺乏利好回暖的基础。据悉，随着我国生猪养殖规模化比重的不断提高（2017年规模化比重达到58%左右），养殖技术水平明显提升（规模化企业的PSY水平可达到23~24，平均水平可达到20以上，据对150个标准化规模猪场监测，最近一年PSY同比增长1.2%），规模化企业的增量效应已经进入加速阶段。相对而言，我国百姓对于猪肉的消费增幅较为迟缓，老龄化比重上升、人们健康饮食意识的提高都成为遏制猪肉消费增长的原因之一。尽管我国政府对畜禽养殖污染治理日趋严格，同时也对规模化企业征收环保税，但这仍然无法阻挡规模扩张之后产生的增量效应。
1、5月猪价跌势虽缓却未见回暖迹象，供应过剩格局难改
进入5月以来，我国毛猪出栏均价继续处于弱势震荡格局中。截止至目前，今年以来我国毛猪价格累计下跌33.8%，同比下跌29%。同时，根据JCI数据显示，今年1-4月生猪出栏量约为2.2~2.25亿头，同比增加2%左右；生猪出栏体重同比增加2.5%上下，换言之，猪肉总体供应量呈现增长趋势，加之今年以来猪肉进口量也处于历史同期高点，整体市场供应过剩的格局较为明显。
2、规模效应持续发酵，4月上市公司生猪销量同比继续增长
近几年生猪养殖收益好，大企业大集团纷纷布局生猪产业，产能扩增明显。据了解牧原、正邦、温氏等大企业集团近两年来出栏量增幅较大。根据上市公司公布的业绩显示，今年1-4月，我国生猪上市公司的生猪出栏量同比平均增长42%，温氏、牧原、正邦等企业的销售量明显增加。此外，根据市场调研数据显示，2018年，全国不少一条龙饲养集团的生猪出栏量也有明显增长。
由此可见，我国的规模化生猪养殖企业的实力在经过2015/18超强/超长盈利周期后进入厚积薄发的阶段，在散户/中小养殖户被环保、资金、竞争、风险等一系列的压力之下开始淡出市场，市场真正的角逐才刚刚拉开序幕。同时，在生猪养殖业风控工具尚不完善的情况下，今年我国规模化饲养一条龙企业/集团也将面临市场考验。
