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上市公司股份回购的好处有什么?

2018-07-19 15:32:39  来源:上市公司常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

上市公司股份回购的好处有什么?

时间:2018-07-19 15:32:39  来源:上市公司常见问题解答

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股票回购

股票回购是指上市公司利用现金的方式,回购公司发行在外的股票的行为。

好处一、股权激励

回购的股票理论上可以全部注销,但是一般公司会将回购的股票当作是储备股,保留起来,不再参与公司分红。日后这些储备股可以留作它用,比如雇员股权激励、发行债券等。

好处二、维护上市公司投资价值不被过分低估

当有的公司的股价相对于公司的价值被严重低谷时,将向市场传递不利于公司发展的信号,如“这个公司也就这样了”。如果上市公司对自己现在的市场估值不满,也可以选择回购,扭转股价低迷的状态,提高公司的投资减值。

二级市场上,大公司的回购往往是公司股价将要起飞的信号。例如在港股上市的碧桂园(2007.HK),从2016年1月8日——2017年4月,2017年8月30日——2017年11月6日,两次回购。

公司股价由2016年年初的3港元左右,上涨至2018年3月11日的16.62港元,股价涨幅为456.35%。

对于投资人的好处:

股票回购是一种股利分配的代替手段。投资人的股票收益来源于两个:股票分红和股票转让的资本利得,而股票分红投资者需缴纳个人所得税,税收较高。而转让股票则只收取手续费,税收较低。公司回购股票,往往伴随着股价上涨,此时股东就有了选择权,是将股票卖掉换取直接收益还是继续持有。

因此,基于税收的考虑,有些上市公司会用股票回购替代现金红利的分配。

对于股民来说,回购以及增持都是翘首盼望的利好,尤其是在股灾时,上市公司能否站出来就成了股民判断“良心企业”的标准

两者都属于提振市场信心的利好,但又有区别。

回购是指上市公司使用闲置资金去二级市场购买股票,然后销掉,对于股东来说,股权分量增加了,是利好;

增持是指上市公司股东用自己的钱去二级市场购买股票,证明股东看好公司发展,但公司总股权并没有变。

相对而言,回购的利好力度大于增持。

对于上市公司来说,通过回购股票,相当于昭示天下,企业认同自己的内在价值,同时表明企业的经营良好,有较多现金和较高的盈利能力对自己股票进行回购,向市场发出企业管理良好的信息。

另外,通过回购,也可以优化资本结构,提高资产负债率,有效发挥财务杠杆效应。也就是说,并非一定等到股价低估时才可能回购,当公司盈利程度高、现金流强大的时候。比如苹果公司,坐拥1600多亿美元的现金储备。自从2012年开始回购计划,苹果已经买回了20%的股票,并且计划在三年之内回购 50% 的股票。

需要我们投资者注意的是,不是所有的公司都像苹果一样言出必行,一些管理层对于宣布回购计划更为感兴趣,而非真正地会用现金的方式来回购股票。比如股宅时,许多公司对外发布回购承诺,但最后却只是象征性的回购极少的股份,或者干脆打了水漂。

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