选择优胜的管理等于选择优胜的股票
虽然现在的选股过程往往伴随着信息过剩，但最本质和最基础的仍和那本杂志出版时的情形一样。分辨出成功的投资的诀窍也和几代人之前一样。
正如我之前提到的，一般而言，在选择优胜的管理方面，专业人员并不比个人投资者有优势。事实上，专业人员常常不能把“预感"写进报告里，甚至不能让它成为推荐股票的部分理由。因为即使分析师看到了潜在的巨大收益，也很难将对一个出色管理的初窥付诸文件。
对这种出色的管理看中得越早，你所能掌握的信息就越少，不稳定性就越大，但也意味着你将来可以賺更多的钱一有时会是一个很大的数目。这也是投资的重要定理之一。那些需要无限多的信息的人往往会等到股价已经涨上去了才购买。在早期，股价被那些有指导原则、只关注相关信息的投资者们推高。只需要着眼于正确的信息，并从这些信息和自己的诀窍(专注于BASM模型)中获得信心，耐心持有，那么这只股票就是藏宝的地方。
可以少量买进一批具有出色管理潜质的公司的股票，然后关注它们的运营状况，逐断卖掉一部分，然后增持那些最优公司的股票一哪怕这些管理最优公司的股票已经涨价。这个方法对我很有效，对读者们应该也同样有效。
没有一成不变的法则，如果有的话，每个人都能做得完美无缺。但是我总结出一种方法，可以集中注意几个方面——当然也需要常识和观察力的辅助。
出色管理的一般特性
首先，出色的管理能很快表明它有了不起的愿景，并制定出一个有凝聚力且逻辑清晰的战略以实现这个愿景。这个战略不能是空中楼阁，必须是基于现有的人力、财力、技术这些公司能够掌握的资源。
雷.克罗克让麦当劳成为全球最大的连锁快餐店，他的所作所为就符合上述原则。迈克尔·戴尔和比尔.盖茨对他们的公司所做的亦是如此。从历史的角度来看，大多数航空公司的管理没有做到这些。但是,对星巴克的霍华德·舒尔茨和史泰博的汤姆·斯坦伯格而言，他们做到了。
其次，管理要表现出可以执行细节的能力，所以你要仔细观察.如果幸运的话，你会碰到能够把远见天衣无缝地纳人执行中去的管理，就像弗雷德，史密斯对联邦快递所做的那样。
杰出的管理者可以向股东作出保证和规划，并且这些保证和规划将会被执行。他们有走在同行前面的动力并懂得如何引领潮流。他们有获得胜利的;强烈欲望，对竞争性的游戏充满激情，但同时他们又是现实主义者，因为他们有可以执行得很好的计划，不会让股东失望或者把自己的游戏计划搞砸。每当我发现这些特质的时候，我都很兴奋。
