沛齐公司（1990～2002年）
我们分析的最后一个例子是沛齐公司1990～2002年的财务情况。如图9-5所示，这家位于纽约州西部罗切斯特市的人力资源服务商按照上述三种模式（即应计制模式、防御型模式和激进型模式）编制的利润表普遍涨势迅猛。
图9-5 沛齐公司盈利质量图（1990～2002年）
将这些业绩数据标注在盈利能力图中（见图9-6），可以看出，沛齐公司也是一家阶梯递增型盈利公司。这家公司不仅10年间一直处于图中的盈利能力区域，而且其业绩点也在不断向右上方移动。如果投资者在1990年年初花1万美元购买沛齐公司的股票，那么到了2002年年末，该笔投资的价值已高达37万美元。
图9-6 沛齐公司盈利能力图（1990～2002年）
处于盈利能力图中的盈利能力区域并且经营业绩点每年都向右上方向移动的公司都具有持续的盈利增长能力，这不仅是因为它们盈利规模日益增大，而且还因为它们即使是按照防御型模式和激进型模式的要求进行衡量，也依旧业绩表现良好。正如我们所看到的情况，只要你能给这些阶梯递增型盈利公司假以时日，它们定能为你带来巨额的资本投资利得收益。
这一分析结果引出了一个非常有趣的问题：
在界定一家公司是否为阶梯递增型盈利公司之前，究竟需要观察多少“步（年）”？我个人认为能有两年的经营历史业绩就基本可以了。毕竟，你的目标是在这类潜力公司刚刚起步时就买入它们的股票，如果你等了五年之后再投资，恐怕公司的市盈率有可能已经被其他看好该公司的投资者抬高了。
