伞形基金
所谓伞形基金,也称“伞子基金’或“伞子结构基金”。它是基金管理公司设立的种基金组织形式。通常情况下，该类基金是发起人根据一份总的基金招募书,设立多只之间可以根据规定的程序及费率进行转换的基金，即个母基金之下再设立若干子基金,如债券、指数和股票基金等等。各子基金的管理均是独立进行,依据各自不同的投资目标进行独立的投资决策,投资者可自行选择子基金,并且可以在不交或少交转换费的条件下,将投资从一个子基金转移到另一个子基金。相对于单一结构的基金而言,伞形基金的出现,是一种金融投资理念上的创新。
伞形基金的主要特点:
(1)该种基金内部可以为投资者提供多种投资选择,能够方便投资者根据市场行情的变化选择和转换不同的了基金,从而降低了转换成本,并以此吸引投资者。在没有伞形基金的条件下,投资者须根据市场变化，从前景看淡的基金退出，转向前景看好的基金,从单位权证上“背签”提出申请到收到赎回款项至少需要一个星期的时间，而且转成新基金还需交付相当高的首次申购费。而伞形基金的投资者可以随时根据自己的需求转换基金类型,不需要很长的时间和支付较高的转换费,这样就能够在低成本的情况下为投资者提供较大的选择余地。
(2)有利于基金管理公司稳定客户,减少赎回压力。在开放式基金日益增加,且金融市场波动较大的情况下,基金管理公司将要面对的一个重要问题,是如何吸引和稳定投资者。在单一结构基金的条件下，山于市场热点不断转换,投资者对不同品种基金的迫逐也将发生变化，因而基金管理公司面临着很大的赎回压力和风险。面伞形基金的魅力就在于，它能够在一个基金内部来满足投资者追逐市场热点转换的要求,因而可以将基金赎回的压力和风险减小到最低程度。
对投资者来说，伞形基金提供了更为广泛的投资机会伞形基金一般会对投资者进行市场细分,根据投资者的不同需求设立各种类型的子基金。如招商安泰系列基金根据投资者对风险的不同偏好或承受程度设立了三种不同的风险一收 益水平的子基金:招商债券基金、招商平衡型基金、招商股票基金;湘财合丰行业系列基金则由价值优化型成长类周期类、稳定类三只基金组成的,基金品种的多样性为投资者提供了更为广泛的投资机会。其次,伞形基金的一个重 要特点就是投资者可以在同一伞形基金之下自由变换,投资者根据自已的需求和市场情况的变化在伞形基金各子基金之间相互转换时不需花费任何费用或仅需支付相当低的费用，比起投资者从一家开放式基金转到另一家开放式基金，不仅成本低,且效率高。这是伞形基金最大的优势所在，也是伞形基金受到投资者青睐的主要原因之一。
