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老股民炒股日记:从报表中寻找具有飙升潜质的股票

2019-08-13 22:12:14  来源:老股民炒股日记  本篇文章有字,看完大约需要14分钟的时间

老股民炒股日记:从报表中寻找具有飙升潜质的股票

时间:2019-08-13 22:12:14  来源:老股民炒股日记

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老股民炒股日记:从报表中寻找具有飙升潜质的股票

上市公司的年报是检验其盈利性与成长性的最好工具。投资的机会就险藏在这些数宇中间。

散户手记

俞本宏是东北人,2005年进入股市。虽炒股时间不长,但他通过对上市公司的年报进行详细分析获得了很高的收益。

我是学理科的,对数字天生就很敏感,因此刚入市,我就开始利用上市公司的报表研究如何选股了。

老股民炒股日记:从报表中寻找具有飙升潜质的股票

我的选股要诀是从业鲼预增的个股中选择股票。2005年进入股市,我就通过研究当年的半年报赚了个“开门红”。2005年贵州茅台、东方锅炉、神火股份等个股公布了预增公告,因此,我分别以49.80元、11.40元、750元的价格买入了责州茅台、东方锅炉、神火股份。我真的非常幸运,买入这些股票的时候,正好是国内A股市场牛市的开始。这些上市公司2005年的半年报出来以后,股价直线飙升。

不过,其中也有例外,东方锅炉2006年的半年报就公布了预亏公告之后其股价呈持续走低之势,跌到了20元以下,我只得慌忙拋售。但拋了这只股票后,我又后悔了。原来,不久东方锅炉就传出股改消息,股价持续上涨,一直涨至80元。

公司报表不仅告诉我应该买哪些股票,同样也透露了我应该何时抛弃股票。部分上市公司的报表中会显示,有的上市公司的盈利并非来自主营业务,而是从股票收益、出售固定资产等渠道获得,主营业务收入低,表明公司盈利能力减弱,股价肯定会受到影响。我买入的深长城就是这样,2007年4月份我以19元左右买入该股,8月份深长城在半年报中公布净利润增长41.20%,但是其营业收入同比却减少了14%,主营业务利润较上年同期减少了近50%。我发现这一情况后,深长城的股价已经出现下跌,随即我便抛出了该股,接下来的一段时间深长城股价从37元高点直落15元,跌至22元。

我觉得在报表中关注企业的业绩增长,这样的投资方式属于典型的价值投资,它是一个长期的过程。当然,公司业绩增长的方式是多种多样的,比如公司经营出色、公司投资新项目、公司转型成功,等等。由于这类公司的兑现都是以年为单位的,所以其回报也需要很长时间,需要股民耐心持有。

此后,我除了捂着以前的股票,还遵循自己的选股策略,持续购入了吉恩镍业、招商银行等个股,3年多的时间,我不多的投入已经翻了6倍有余。

当然,公司的报表非常复杂,不是所有的股民都愿意看,也不是所有的股民都能看懂,但对于想从股市中赚钱的股民来说,研究公司报表是个保证有效收益的好方法。

分析点评

任何公司的股价的基础都是公司的业绩,而了解公司业绩的主要方式就是阅读公司的年报,所以说每年一度的年报是检验上市公司盈利性与成长性的最好工具。股神巴菲特的制胜法宝之一就是认真细致地研究上市公司财报即使在金融科技高度发达的今天,他仍然坚持着这一习惯。我们散户就应该向股神学习,多研究上市公司的报表。

深入体会

上市公司的财务报表包括资产负债表、利润及利润分配表和财务状况变动表。虽然其中一些科目已经过精简,但所列出的数据,在一般投资者看来仍然是名目繁多。在众多的财务数据中,哪些最能反映企业的价值呢?以静态的观点看,一般主要有以下数据。

(1)每股净资产。每股净资产就是将净资产总额除以公司总股本数额所得的数字。每股净资产较高的股票,一般地说其投资价值也较高,因每股净资产值与股票市价的涨跌是密切关联的。虽然对于每股净资产与股价的比例关系,并无固定的公式,但一般来说,若股价超出每股净资产两三倍甚至数倍以上时,以投资的眼光看,此时不宜再买进;若股价接近净资产,或者跌破净资产,甚至跌至净资产以下许多时,则应大胆放心。

(2)主营业务收入。它是公司一年来的主营业务销售收入。了解公司主营业务收入的多少,并进而了解其主营业务收入在企业利润总额所占的比例大小,可以掌握公司主营业务的经营状况,知道公司的主营业务是否突出,其中还应特别注意企业的主导产品在市场份额中的占有情般地说,主营业务收入在利润总额中占有比例高、主导产品在市场份额中占有比例大的,企业的经营水平和发展前景也较好,因而投资价值也较高。

(3)每股收益。它是由公司在过去一年中的净收益除以股票的年底发行股数计算出来的。每股收益的大小,即投资该种股票每股获取收益的多少,直接关系到投资者的投资收益,其与股价的变动有着更为紧密的联系。股票市价除以每股收益则是市盈率的计算方法。市盈率的倍数越低越有投资价值。

(4)盈余公积。它是指公司自创立以来各期的税后利润中未分配给股东而留存于企业的累计余额。盈余公积可以用于弥补企业发生的亏损,也可以作为投资报酬直接分配给企业所有者。

(5)未分配利润。它是指企业期末尚未分配的利润部分。企业可以根据自身经营的实际需要,经股东大会的批准面决定企业的股利发放方针,有时为了扩大企业再投资,也可少分、缓分或不分股利。这部分未分配利润的多少,也会影响到股价的变化,尤其是那些利润较多,而未予分配的上市公司,其股价往往表现坚挺。

(6)资本公积。它是指企业的资本溢价以及由于接受捐赠、法定资产重估增值等原因而增加的所有者权益。虽然资本公积不能用于盈余分配,但它可按规定用于转增股本。因此资本公积越多,转赠股本的可能性就越大,转增股本的数额也可能越大,因而普遍受到投资者的关注。了解以上指标的含义,并懂得它们的计算方法,对于散户发现其中的价值,从而作出恰当的投资决策是非常有益的。但是仅仅依据上述指标来评价企业的价值是显然不够的,还必须对公司的财务报表进行综合、对比分析,以便深入地发现企业的内在价值。

那么,散户如何从上市公司年报中挖掘机会呢?具体来说,我们应该注意以下几方面:

(1)看年报一定要结合中报、季报。炒年报行情特别要注意甄别已提前消化的利好,发现真正的黑马。如果某只股票年报出来后业绩比去年增长了30%,你买不买?这个问题要具体分析了,如果这家公司第三季度时就已经比去年增长了4%,那你就中了圈套,第四季度是亏损的。所以,看年报一定要结合中报、季报。

(2)看年报的重点是其成长性。买股买的就是未来,这也是为什么在同等收益下,股票比基金的价格要高得多的原因。因此上市公司的价值并不在于某一年的收益,而是在于这家公司未来几年的收益是多少。看公司成长性的一个重要方法,是分析这家公司资产净值、净利润的成长性,有人说应该分析每股收益的成长性,其实这样是不对的,因为很多公司在送股后每股收益就会下降,而掩盖了其成长性。

我们还可以从宏观的角度分析公司的成长性:一是看公司是否具有新的利润增长点,这是上市公司获得跳跃性增长的主要路径。二是公司主营业务外围环境是否发生积极变化。

(3)要关注股东人数的变化情况。股东人数是指某只个股所有股东的人数。股东人数越少代表筹码越集中,甚至预示主力控盘,而人数越多表示筹码越分散,这样的个股只会是散户行情。我们重点应关注的是股东人数的变动,当股东人数突然减少时,代表主力已进场从散户手中收集筹码,往往预示主力行情将爆发(或已爆发),而股东人数突然增加,则代表主力开始派发(或已派发)手中筹码,因此散户股东开始变多。

(4)重视每股现金流量的变化。一般而言,每股现金流量比每殷收益更能体现盈利能力。在生产经营活动中产生充足的现金净流入,才有能力扩大生产经营菅规模、增加市场占有的份额、开发新产品、改变产品结构培育新的利润增长点。一般来说,该指标越大越好。而动态地看,该指标的增长率预示公司未来业绩将强劲增长。

(5)不要忽视了分红政策隐藏的机会。公司的业绩好坏是一个方面,股民最终拿到手的才是真实稳定的收入,所以一家公司的分红政策对其股价影响是很大的,有时好的分红方案甚至可以补救因业绩不佳所造成的影响,所以我们应密切关注已公布年报和分配方案的公司。

必得要点

对于股票投资者来说,上市公司的年报无疑是选择投资对象的一项重要分析依据和参考资料。

公司的报表非常复杂,不是所有的股民都愿意看,也不是所有的股民都能看懂,但对于想从股市中赚钱的股民来说,研究公司报表是一个保证有效收益的好方法。

关键字: 股票投资神火股份招商银行
来源:老股民炒股日记 编辑:零点财经

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