每一个投资者都应该认真地避免永久性的资本损失。如果你有10万美元的投资，那么5万美元的永久性资本损失就意味着你已经赔掉了1/2的资本。如果想要收回本金，你就必须用剩下的5万美元的资本赚到5万美元的利润，也就是你必须取得100%的回报率，才能把手中剩下的钱翻倍。如果你考虑长期的复合回报率，那个数字将会更加的惊人。下面，让我们来具体地分析两种情景。
情景1
假设你没有任何的资本损失。同时，我们假设在这20年中，你每年的复合年回报率是15%。在第20年的年末，我们可以计算出你的最终资本(这里用到了计算终值的公式):
你的最终资本FV=PV(1+1)N
其中:
PV=现值
1=回报率
N=投资年数
FV=终值
代入数字:
FV=100000x(1.15)20=-630000美元
情景2
如果你在第一年的投资失利，损失了5万美元的资本，那么在第一年年末，你的资本只剩下5万美元。你从第二年年初开始，用剩下的5万美元继续投资，在接下来的19年中，你每年的复合年回报率是巧%。到了第20年的年末，我们可以计算出你的最终资本:
你的最终资本FV=PV(1+1)N
其中:
PV=现值
I=回报率
N=投资年数
FV=终值
代入数字:
FV=50000x(1.15)19=711000美元
因为你在第一年损失了5万美元的资本，最终你在20年间一共损失掉了91万美元。这个例子是为了强调永久性资本损失的严重性，并把“避免永久性资本损失’这个概念深深地刻在你的头脑里。只看初始的5万美元损失，你也许觉得这个数目并不大。因为对这个数目不重视，你掉以轻心，做出草率的投资决定，从而随随便便地损失掉这5万美元的资本。而当你看到20年后你的总损失-91万美元的时候，这个巨大的数字可能更能引起你的充分重视，让你尽力地避免这种永久性的资本损失。
注意，我的用词是“永久性的资本损失”，而不是简单的“损失”。这两个概念有着很大的区别。让我来举一个具体的例子。假设你对一家公司进行了深入的基本面信息研究，经过计算，你认定这家公司的内在价值是每股60美元。再假设此时这家公司股票的价格是每股45美元，于是你以这个价格买入。你的买入价大概是股票内在价值的75%。
在你买入这只股票以后，由于市场的波动，或者由于某家证券经纪商下调了对这只股票的评级，这只股票的价格跌到了每股35美元。从账面上来看，你的投资组合因此损失了22%的价值。你重新研究了公司的基本面信息，确定公司没有发生任何负面的变化，而你对公司未来营业额和利润的预测还是与之前一样，保持不变。股票价格的下跌仅仅是市场对证券经纪商下调评级做出的一种短期反应。
现在，根据股票的市值，你已经产生了22%的账面损失，于是你感到恐慌，并且以每股35美元的价格将该股票抛出。在你抛出股票的那一刻，你这22%的损失就从账面损失变成了“永久性的资本损失’。既然你知道这只股票的内在价值，你就完全没有理由因为暂时的账面损失而恐慌，更不应该为了止损而抛出这只很有潜力的股票。当股价跌到每股35美元的时候，你应该高兴，应该把这看成一个好的机会:市场给了你机会，让你能以如此低的价格购入这只潜力股，你不但不应该卖掉手上的股票，还应该抓住这个机会跟进，以低价继续买进这只股票。短期的市场波动会给你带来暂时的账面损失，但这种损失并不要紧，你的投资并没有损失任何的价值。有时候。市场需要足够的时间，才能反映出一只股票的真正价位(内在价值)，在这样的情况下，你一定要有足够的耐心和信心。对于一些新的信息和变化，市场可能不会马上做出反应，而是缓慢地做出正确的调整。有时候这个调整的过程会持续好几个季度，有时候甚至长达几年。但不管过程多曲折，最终股票的价格总是会真实地反映出公司的内在价值。
