分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级摧金来看，通常分为两类。一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，在此称之为“B类份额”，类似于其他结构化产品，B类份额一般“借用”A类份倾的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。
读懂分级基金的三项代表性指标
分级丛金作为基金的创新产品，由于条款众多且纷获不一对投资者选择造成一定的困扰。我们选取3个具有代表性的指标——杠杆溢价比、实际成本和杠杆成本比，帮助投资者更好地理解和选择分级基金。
指标之一:杠杆溢价比
分级基金的高风险份额(B份额)一般都带有杠杆，但是杠杆比例各不相同。此外，对于B份额而言，大部分是溢此，我们将杠杆和溢价的比值作为杠杆滋价比指标。
实际杠杆大小=母基金总净价/B份额总净值
杠杆滋价比=实际杠杆大小/溢价率
一般来说，杠杆溢价比越大说明该基金每单位溢价得到的杠杆较大，在市场上涨时杠杆的作用更明显。
指标之二:实际成本
分级基金的B份扳一般需要提供给A份翻(低风险份额)一定的约定收益书。收益率的高低决定了B份额的借贷成本，即杠杆的成本。在实际运作中由于A份额和B份额的净流会变化，因此，实际成本会有一定的变动。
实际成本=约定收益率XA份额总净值/B份额总净值
对于分级基金的B份额而言，如果投资时间较短，成本的影响和净位波动相比较小，可以不作重点考虑，但如果投资者准备长期持有1只分级基金的B份额，成本就显得比较吐要。
指标之三:杠杆成本比
综合成本以及杠杆分析，如果成本较低而杠杆较大，则对于B份额越有利。
定义杠杆成本比如下:杠杆成本比=实际杠杆大小/实际成本
从杠杆成本比的角度看,若甲和乙积极较高，分别为60.12和40.04,丙和丁较低,仅为20.02和21.78。这就意味着付出同样的单位成本,甲获取的杠杆是丙和丁的3倍,而丙在承担了较大风险和成本的情况下，相对应的杠杆并没有比较优势，因此，投资者在选择时需要有所警惕。
