因为技术风险能够被完全分散，我们使用DTA方法对灵活性估值。在研究阶段结束后继续进行下一步的期权价值计算如下：
期权价值计算
在这个等式中，PV（测试）是开展测试之后的现值，等于概率加权的未来回报：
PV（测试）
测试阶段所需投资等于2.5亿美元，或者等于折现到t=0时点的2.16亿美元。将数值代入，我们能计算出测试阶段之前开发项目的现值：
PV（期权）
这些数值无须进一步折现，因为早已折现到t=0时点。从树的右边向左边继续计算，我们可以得到在研究阶段之前整个开发项目的或有NPV：
或有NPV
这个数值比标准NPV的-1.69亿美元明显要高。
