近来，针对国有股减持或我国上市公司股票全流通问题，有人提出一些新的看法。“理想模式遭遇困境”论者认为：在国有股减持问题上，寻找“多贏”的解决方案，即国有股减持要保证市场稳定，又要公平合理和保护投资者利益，一直是理论界和实务界所追求的一种理想状态。就一般理论来看，这种“多贏”的观点似乎是无可质疑的，但仔细推敲却有一些地方还有待商榷。
1.国有股减持要保证市场稳定能否成立，必须结合市场情况来具体分析。
2.对国有股减持要保证公平的理解必须全面而不能偏颇。
3.对国有股减持应保护投资者利益问题必须深入剖析。
(1)对投资者群体应进一步细分，不能笼统地强调保护投资者利益。
(2)要以发展的眼光来分析投资者。
(3)中小投资者利益中不正当部分不应保护。
(4)即使按净资产计价减持国有股，投资者利益也不一定?能得到保护。
人们还通过供需函数曲线进一步分析了理想模式遭遇困境的更深层原因，提出现实模式。
国有股减持必须走市场化道路，要让市场双方特别是投资者有更多的发言权。基于这种考虑，人们认为，可以将确定底价(一般以净资产值为基础）的竞价发行方式全面引入到国有股减持中。
今后发行新股时，规定国有股可以在3年后按照有关规定上市流通，在这种情况下，参与新股竞价申购的投资者必须全面考虑以后国有股上市流通将对股票价格产生的影响，从而能够避免过去出现的竞价成交价格过高的问题。同时，按照这种程序运作，现在庄家操纵新股价格的现象也可能会大大收敛，因为3年后上市流通的国有股对其有着相当大的压力。
人们认为，在现有上市公司进行国有股减持时，原则上面向所有投资者，特别是要鼓励今后不断设立的开放式基金参与其中。遵循稳步推进、从易到难的原则，拟在10—15年内按照总股本和流通股股本大小的顺序对现有上市公司的国有股进行减持。
1.总股本在10亿股以上、流通盘在2.5亿股以上的超级大盘股，这些股票的价格较低，有相当一部分有一定甚至有较高的投资价值，对公司的国有股进行减持虽然也会使它们的股价有所下跌，但由于股价本身就在价值中枢附近，下跌的幅度一般比较有限，特别是在以后不断增加的开放式基金将这些股票纳人投资组合而不断吸纳时，很可能实现国有股减持的平稳登场。
2.总股本在4一10亿股、流通盘在1—2.5亿股的大盘股，这些股票的业绩参差不齐，减持时有的价格下跌幅度可能较大，有的则可能下跌较小。为了避免对市场冲击较大，可以引进外资参与这类公司的国有股减持，形成比较大的市场需求。
3.总股本在2—4亿股、流通股股本在6000万一1亿股的中盘股，对这一类公司的国有股进行减持，应强调在公开竞争的基础上引入新的战略投资者，从根本上对公司进行再造，提升公司的业绩，进而缓解公司股票可能下降幅度。
4.总股本在2亿股之下、流通股股本在6000万股以下的小盘股，这一类股票中有相当一部分是中国证券市场上长期被庄家操纵的对象，价格相对于其内在价值被明显高估。在国有股减持的情况下，这些股票跌幅可能比较大，但这是价格向价值回归的正常过程。为减缓在短期内的下跌幅度，在小盘股国有股减持时，也要鼓励机构投资者踊跃参与。尽管这一类股票数量比较多，但它们占有的市值并不太大，所以在国有股减持的后期它们的下跌并不会对市场产生十分不利的影响。
