小北读财报：看茅台的报表千万不能较真，要不你就输定了！
但凡你认真一点去看茅台的报表，你就会发现茅台的ROA竟然大于ROE，然后你就跟我一样冥思苦想辗转反侧，但你根本想不通。
从理论上看，ROA根本不可能大于ROE。
①ROE＝净利润/股东权益
②ROA=净利润/平均资产
所以，ROE=ROA×权益乘数。
①权益乘数=资产÷权益，
②理论是资产≥权益，所以权益乘数≥1。
（正常情况下资产＞负债，权益乘数大于1）
所以理论上，ROE一定≥ROA（正常情况Roe大于ROA）。
感觉自己又在推导论证数学题了。太难了。我数学挂过科，这辈子都不想做数学题了。
那么现在问题就来了：
既然理论上ROA根本不可能大于ROE，
那么茅台的数据到底是怎么回事？？
答案是：软件里导出的ROE和ROA的数据都是错的。
不论是东财的choice还是wind计算的这些数据，都是错的。
是的。都是错的。
会计老师和会计准则从来没有这样教过我们这样的计算公式。
这个答案绝对让你吃了一惊。
东财Choice上面的计算公式是：
ROA=利润总额（净利润+税）÷资产，
ROE=归母净利润÷股东权益（母公司股东权益+少数股东权益）。
但实际上正确的计算公式为：
ROA=净利润÷资产平均余额；
ROE=净利润÷股东权益。
母公司股东ROE=归母净利润÷母公司股东权益
