三年十倍，在私募一哥徐老板的团队是个不成文的规定，倒不是徐老板这样要求，而是牛逼团队的氛围让你羞愧难当，金融市场本是一个天才富集的领域，更何况是国内顶级私募的团队。早前读过一篇文章，与985、211相比，二流大学学生差在哪？当时不少人感慨纷纷在朋友圈转发，国内985、211有100多所，而泽熙，全国只有一个，整个团队数十人。大家可以脑补一下，与徐老板团队相比，散户差在哪？此处省略一万字。。。

一开始与从泽熙回来的海川接触的时候对他的深厚内功并不了解，“稳””认真“是最开始的印象。深刻的认识是从他讲述从5000万三年如何做到8个亿开始的。颠覆，豁然开朗，当时只觉得是从穷乡僻壤的小山沟一下子到了大都市看到了光彩熠熠的霓虹灯！几千万的利润原来是这样到手的！资本市场合力的力量是如此强大！隐约明白了资本市场重塑财富结构的过程。明白了，拥有符合逻辑的思维方式，找到正确的方向，这是一个可以让知识积累和智慧转化为巨额财富的地方。与顶级私募相比，散户差在哪？

一、思维结构

你能走多远，取决于你的思维结构允许你走多远。方法体系和交易系统需要正确的思维结构驾驭它，统率它。如果思维结构有缺陷，思维方法不对路，那么你的投研体系和交易系统就完全跑偏了，就失去了坚实的基础。如果，一个交易者，总是亏损，不能稳定盈利，那么，应当首先从思维结构这个方面反思，去总结，去找问题，这是正确的姿势。

二、交易模型

先不说散户的交易模型怎么样？试问，您有一套完整的可以书写出来的交易模型吗？先不要哭晕在厕所，且把本文先看完再深深的反思自我。

投研体系和交易系统并不是两个独立的单元，他们共同构成一个系统的整体，可以把这样的一个整体系统叫做交易模型，或者交易体系。做交易，表面上看，交易的是股票、期货、期权等等，但这些不过是交易的道具，那么深入的想一想，我们到底是在交易什么？一言以蔽之，一切的交易者，他所交易的不过是他的交易模型，”计划你的交易，交易你的计划“说的就是这么一个道理。交易模型是交易者思维过程的体系化、模块化。这个定义，突出了说那个要点：一是思维过程；二是体系化；三是模块化。提示到这里，你能梳理出来自己的交易模型吗？如果有，你是如何让处理投研体系和交易系统之间的关系的？不必急于往下看，不妨抽三分钟时间，给自己的交易模型一个认真的梳理。最后再问一个问题：你的交易模型是否得到了一轮牛熊轮回的考验？

三、交易策略

举个例子，风险控制盒错误交易的危机处理也就是风控问题，是交易者必须优先解决的课题，然而，很多交易者往往把风险控制与危机处理简单理解为”止损“，这就从一个误区跳进了另外一个误区。与此对应，交易者总结的止损方法各式各样，概括起来，大致包括常规性止损和辅助性止损，前者意味着

当保有部位的条件消失，无论盈亏都要平掉这个部位；而辅助性止损的常见方法包括百分比平仓法，即当亏损幅度达到某一个百分点时强制性止损，这个百分比往往根据交易者风险偏好、策略、交易期限而定，一旦定下来就果断执行。此外，还有回撤止损，期望R乘数止损、移动平均线止损、布林通道止损，切线止损。筹码密集区止损等等，不一而足。

认真研究这些止损方法你会发现，它隐含一个前置条件，就是把交易策略建立在概率的基础上，这势必带来频繁交易的问题，考虑到交易成本，这些止损的方法往往把利润吞噬殆尽。有鉴于此，另一类交易策略即被强化，那就是提高交易的胜率或者减少交易的频率以保证稳定的收益水平。提高交易的的胜率以保证收益的策略，理想的情况就是提高交易决策的正确率（准确率）以减少止损或不止损。

深入思考，会发现这个策略存在一个微妙的悖论，即交易系统添加“止损”指令以后，交易胜率趋势降低。因为止损执行本来就是纠错的手段，所以提高胜率的方法必然是弱化止损，如此就错线了很微妙的循环：提高胜率的同时，交易者就必须容忍亏损。这样一来，就出现了类似于“等价鞅”的循环：即必然存在某一点，既是交易者放弃止损，容忍亏损，也不可能获得提高的收益率，这样提高交易胜率的初衷也失去了意义。

那么减少交易的频率以保证收益的策略怎么样呢？减少交易频率必然降低止损的总数量，这一点是一定的。但是，这又带来了另外一个无法解决的问题，即降低交易的频率并不意味者交易成功率的必然提高，哪怕一生只交易一次，也不能保证这一次的交易必然是成功的交易，或许是最糟糕的交易，比如破产退市。看来，降低交易频率的策略它只能祈祷节约交易成本的作用而无法保证交易胜率的提高。那么，如何解决风控和危机处理的难题呢？

在徐老板团队的交易体系中，交易策略问题被简化为“一点一面”。一点即关键点，即买点和卖点。一面即基本面。（此处的基本面和散户口中的基本面相差数十个撒哈拉沙漠，不可相提并论）买入信号出现时，那就买入操作的优选问题；当卖出信号出现时，就是卖出操作的优选问题。在他们的体系中，风控问题不是一个被独立衡量的单元，它已经有机被“两点”的交易策略所包容从而自然而然的消失了。那些预设止损或预订止损计划，甚或把这项工作当做必须的决策程序或操作纪律的方法实在是极为笨拙而有害无益的办法。合理的自己配置比单纯的止损更能使交易者获得优势，那就是体现“反等价鞅策略”的凯利公式与价格结构模式相结合的资金管理方案。

四、对交易情绪的讨论

交易者应当认识到，我们交易的对象是市场，但交易的主体则是我们自己，我们不过借助交易系统这个工具把自己的知识和心智结构以盈亏的方式体现出来而已。古希腊的神谕说：“人啊，认识你自己。”在交易中，或许最终的成败输赢取决于你的“延迟满足”能力：你要一颗糖？或是等待两颗糖？

五、勤奋、自律

每一天数十份报纸、杂志，不计其数的研报。试问，散户关于一个行业一家上市公司读过多少资料呢？每周1~3万字的投研汇总写作。试问，散户阅读过之后，做过总结么？投研总结实际指导操作了么？

六、极其深入的思考

最直接的问题，每天身处的市场是什么？实物市场和资本市场有什么区别？如何利用构成市场的要素变动攫取财富？如果连市场是什么都不知道的话，如何发现组成市场要素的变动呢？更谈何利用市场要素变动攫取财富呢？当你再看到一群人滔滔不绝，一个人面无表情的沉默或者只是微笑的时候，不用诧异，那些疏通了整个交易逻辑，内心住着一座城的人，面对那些散落的玻璃渣实在是无力拾起讨论的。每一个坑他们都踩过，喧嚣的声音也曾住过他们的心里，不过已经都是过去。一分理解，一分惋惜，十分笃定。终会在市场上相逢，天下没有新鲜事，财富的再分配时刻还会到来。。。攫取财富才是他们闪耀的时刻。

拥有20年以上的沉淀，知识已经转化为智慧，融会贯通，早已形成一眼看透的金融意识。而且，他们还从未停止过极其努力的学习、极其深入的思考、极其勤奋的阅读。如果，您立志想在资本市场攫取财富，想想他们，你拥有的优势是什么？用《黑天鹅》作者塔勒布的话说，投资是极端斯坦，极少数人攫取了绝大多数财富，多数人穷其一生碌碌无为。每一位成功者都有一个开始，如果，读完本文，看到差距，依然不放弃，唯一可行的道路：学习，极其勤奋的学习；思考，极其深入的思考，形成一眼看透的金融意识。在一秒内看到本质的人，和花半辈子也看不清楚一件事本质的人，自然是不一样的命运。