怎样做到既集中精力又不失灵活？
坚持之前经证实的策略是有意义的，但是打开眼见也很重要，因为金融环境会改变，并且也的确在改变。这个建议听起来是矛盾的，但是事实并非如此。
多数时候，对商业周期环境的预期推动金融市场。市场的反应与汽车或快艇不同。它更像油轮，需要时间改变方向。因此，你监控的任何指标变动都很缓慢。有时，有些还会失败。这就是为什么投资决策不能基于一个指标作出，而是一系列综合指标。
然而，有时制度上的改变可能会影响指标的稳定性。在这样的情况下，应该忽略指标的信号。因为它们没有过去可靠了。这方面一个经典的案例是20世纪80年代，股指期货和其他衍生产品的引入。这些产品导致一些品牌新的交易和套利活动，最有名的是程式交易。走不意外，这个新的交易扭曲了20世纪30年代以来市场技师成功使用的指标。最大的受害者是短期利率(短期利息与每月平均日交易量的比率)。
在20世纪70年代，恶性通货膨胀时，也发生了相似的制度上的扭曲。比如，报表收益没有考虑通货膨胀。因此，利润被夸大，大量却无法证实的存货收益不合理夸大了真实的收益。投资者基于价格一收益比率作出决策而没有考虑到这个重大变化会很容易遇到麻烦。他们集中精力选择股票，选择的标准还和以前一样。然而，环境的改变会极大扭曲股票收益的质量。
另一个制度上改变的例子发生在20世纪70年代和80年代早期。当时货币一市场基金盛行。一开始这些存款不包括在货币供应量中。随着现金在基金数童的增大，货币供应量越来越被扭曲。最终，货币市场基金成为一些货币供应测量的组成部分。然而，盲目地继续使用货币供应变动作为制定投资决策依据的人将会得出错误信息。
这些例子都是指出以下事情的重要性:不仅要紧跟你选择的投资方法，而且要定期查看它。以防万一发生显著而基本的经济变动。
