2007年9月11日，证监会发出《关于同意上海期货交易所上市黄金期货合约的批复》，批准上海期货交易所(以下简称“上海期交所”)上市黄金期货。这是2007年继锌、菜籽油、线型低密度聚乙烯期货成功推出之后，证监会批准的第四个期货新品种，这也是中国期货业历史上新品种上市密度最高的一段时间。
作为全球第三大黄金消费国的中国，在2008年初终于拥有了自己的黄金期货交易。此前我国黄金市场一直只存在现货交易，而在全球黄金市场中，现货交易的规模不足总交易量的3%，占主导地位的期货交易占了交易量的97%以上。
相比其他期货品种，黄金期货更适合不熟悉期货市场的中小投资者参与。首先，投资黄金期货风险小，更安全。从近几年黄金价格走势来看，金价波动的范围很小，每天的变化一般不超过1%，因此风险相对较小，适合初次步入期货市场的投资者参与。另外，黄金市场由于市场规模较大，很难像其他商品、股票等投资产品一样出现庄家操纵价格、左右市场的情况，交易比较公平。
黄金期货与其他期货品种一样，采用保证金杠杆交易、T+O、当日无负债结算、买空卖空等制度安排，仍属于高风险投资工具，个人投资者应该根据自身的风险偏好和承受力选择交易方式及参与规模。偏好高风险投资，具备一定的经济金融知识，熟悉期货操作的个人投资者可选择短线交易，以获取价差收益。而普通个人投资者则应该运用黄金期货的保值功能，防止手头的货币性资产的实际购买力被通货膨胀蚕食。
2008年1月9日，黄金期货上市首日成交便超过12万手，一度触及10%涨停板，最高成交价达到了230.99 元，刷新全球金价历史纪录。这个价格比当日上海黄金交易所Au99.95现货金的报价高了近23元，如果折算成美元/盎司报价，接近1000美元/盎司。
很显然，这个差价是惊人的，无风险套利区间已经悄然显现，风险也在第二个交易日悄然而至。1月10日，国内黄金期货全线大挫，4个合约均大幅下跌，而主力Au0806合约一度接近跌停，黄金期货上市当日做多并持仓过夜的投资者面临相当大的浮动亏损。
这些黄金期货的“吃螃蟹”者中，有很大-部分是“股民”。股市能赚钱，黄金的钱应该更好赚，这是很多这类投资者的想法。而事实表明，黄金的保值性与黄金期货的高风险性之间存在巨大反差，这将是投资者需要去适应的一个重要环节。
1月9日，在黄金期货鸣锣上市的那一瞬间，刘先生成为了“幸运儿”。就在别人还在为开盘堵单而抱怨时，他在涨停板上“抢”到了2手多单。刘先生没有期货交易经验，但对股市颇为熟悉。元且后，他在上海某期货公司开户，投人10万元保证金，希望通过黄金期货规避居高不下的通胀风险。
上市15分钟后，刘先生“捡钱”式的笑脸却消失了。他买进的0806合约开始跳水，期价飞流直下。“226元! 保证金损失1万元了。”刘先生回忆说，“ 我查账户后发现，买2手用了约5.6万元的保证金，但随后账面亏损了1万元。”
按照黄金期货相关规则，最小交易单位为1000克/手，假如保证金比例为12%,价格为230元/克，那么投资者买人或卖出1手黄金期货的保证金为27600元(230 元/克X1000克X1手X 12%)。当期货价格每下跌或上涨1元，买入或卖出1手保证金损失就达1000元。
“当时的确是带着保值的心态人场的，怕买不到。因为前一天晚上国际黄金价格创历史新高，所以我和周围的朋友干脆直接在涨停板上抢了。”刘先生说，“我也做过一些研究，挂牌最近的合约是6月份交割的.合约，我们认为到6月份时黄金价格会比230.99元高。”
不过，缺乏期货经验的刘先生忽略了保证金交易的风险。上市当天，黄金期货0806合约收报223.30元。1月10日，黄金期货暴跌，且全线触及跌停，0806 合约最终收报215. 12元/克。此时，他的保证金账面损失已经超过3万元。
某期货公司工作人员告诉记者，黄金期货上市3天内，有七成的投资者都处于亏损状态，目前赚钱的基本上是已经有过期货交易经验的老手，而亏钱的多是刚刚进人期货市场的“愣头青”。
