认股权证与股票期权的联系与区别
认股权证与股票期权虽然不是同一种产品但两者之间并不存在本质性的区别。例如股本权证有稀释效应，公司为激励管理层而发放的股票期权也可以有稀释效应。股票认股权证本质上就是一种股票期权。不过，从全球现有的认股权证和股票期权在交易所交易中所采取的具体形式看，大致有以下5个方面的区别：
（1）认股权证的有效期通常比股票期权的有效期长认股权证的有效期一般在一年以上，而股票期权的有效期一般在一年以内。股票期权的有效期偏短，并不是因为不能设计成长有效期，而是交易者自然选择的结果。
（2）两者的发行主体不一样。认股权证是由券商等第三方发行，在发行量、执行价发行日和有效期等方面发行人通常可以自行设定，而非标准化的产品。而交易所交易的股票期权绝大多数是由交易所设计，在市场挂牌，是高度标准化的合约。
（3）认股权证的交易通常不允许卖空，即使允许卖空，也必须以先借入权证实物为前提。如果不考虑新发行或创设等因素，则流通中权证的数量是相对固定的。而股票期权是交易所指定的标准化合约，只要能成交就会产生一份期权合约理论上的供给量是无限的。在实际交易中，股票期权的净持仓数量随着投资者的平仓行为，经常变化。
（4）履约担保认股权证的结算是在发行人和持有人之间进行，发行人承担履约责任。而股票期权的结算是由独立于买卖双方的专业结算机构进行由交易所交易结算系统提供担保。因此，交易股票期权的信用风险要低于交易认股权证的信用风险。
（5）认股权证的“做市商”义务通常由发行人自动承担，即使没有得到交易所正式指定，发行人也通常需要主动为其所发行的认股权证的交易提供流动性。而股票期权的“做市商”必须由交易所正式授权。因此，通过比较就很容易理解为什么全球股票期权的交易量会远远大于衍生权证的交易量。显然，除了灵活性和适应性外在可交易性信用风险等方面，股票期权也要优于认股权证。大致上可以这么说，交易所交易的股票期权就好比是现在的工业化大生产下高度标准化、正规化的产品，而认股权证则像是手工作坊阶段量身定制的产品。虽然对个别人来讲，量身定制的产品要好于标准化产品，但适用面显然要窄得多。但是另一方面，高度标准化的产品也不能完全取代量身定制的产品。
