[凯恩斯看股市]欧洲二次疫情爆发，医药医疗版块大涨，健之佳等IPO过会，新一波医药连锁上市潮到来
今天是9月22日，上午市场集体低开，盘初指数冲高回落后重拾升势，在医疗、券商、银行等版块带动下创业板指、深成指陆续翻红，创业板指涨超1％。
盘面上，医疗器械、生物疫苗、医药电商等板块活跃，豪悦护理、蓝帆医疗、赛升药业、未名医药、智飞生物、冠昊生物等纷纷跟涨。医药行业中，除了医药制造环节外，还有医药流通和医药消费环节，除了医药制造逐年扩大市场之外，医药流通领域同样在不断扩大，2013年至2019年，我国药品流通市场销售规模稳步增长，2019年医药流通市场规模为23097亿元，较2018年增长7%，仍保持平稳增长。随着国内两票制改革推动，主要是医保控费政策推动了药品的价格下降。降低了批发企业之间的流通的利润空间，也直接打通到终端的渠道，促使医药商品对终端销售迅速上升。
除了医疗机构外，这几年我国零售和居民端销售比重也在扩大，这就给医疗医药流通类企业的利好更多。最直接的数据显示，从2017年两票制实施以来，医药商业行业中的连锁零售企业营业收入增长速度远超过行业水平。其中大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、国药一致企业的市场份额由2015年7.95%提升至2019年13.18%，提升5.23个百分点。
不过市场中很多药企是老牌药企，并有一定的市场份额。比如上海医药，我国最大的医药分销商之一，拥有直接网络覆盖全国24个省市、集约化和信息化程度较高的现代药品流通体系，拥有广阔的客户网络。2019年，上海医药分销业务实现营业收入1623亿元。
大参林是医药流通行业中一家大型民营直营连锁零售商，毛利率和净利率超过老百姓、一心堂。且自营门店增速较快，同比增速仍保持在20%以上。今年上半年大参林营业收入同比增速32.14%，维持高速增长。
除了老牌医药连锁上市企业外，随着健之佳过会，漱玉平民、养天和等区域龙头也均在冲击A股的路上，第二波医药连锁上市潮有望来临。
养天和主要是加盟模式和品牌合作模式，在湖南和海南两地拥有直营及加盟门店927家，其中直营门店182家，加盟门店745家。品牌合作模式已在广东、广西、湖北、四川、重庆、山东、山西、天津、吉林9个省市14家中小连锁药店落地，相关品牌合作门店达1200余家。2019年度营业收入为10.78亿元，同比增长13.9%，净利润为5218万元，同比增长21.3%。
达嘉维康也是直营门店，规模相对来说最小。公司及其子公司目前经营30家零售药房门店，其中29家是通过租赁房产经营，1家是使用自有房产经营。2019年净利润为8765万元，同比增长12.4%
健之佳主要做直营门店业务，拥有1301家直营社区专业便利药房、4家直营中医诊所、2家直营社区诊所等。2019年度营业收入35.5亿元，同比上涨不少。
