事件驱动型投资机会
作为普通投资者,平时我们买人股票主要有两个原因:一是押宝一个利好事件的发生,这属于本章节将要介绍的事件驱动型投资机会;二是认为与同类公司相比目标股票被低估这属于下一章节将要介绍的相对价值套利型投资机会。
事件驱动型投资机会分为事件前后套利型和事件后续影响型两种,这两者之间的界线模糊,没有严格的区分,其中最有效果的投资机会是偶然大事件后续影响带来的高概率后续事件(次生事件)的前后套利型投资机会。也就是说,偶然大事件中有些后续影响范围大且深远的,可能会带来一些后续事件的发生或者一些趋势的加速或者一些趋势的改变,作为投资者,可以通过深入地分析后续事件发生的概率及其对标的资产 价格的影响,提前介人等待,待事件发生后择机退出,利用后续事件发生前后投资标的价格的不同而进行的套利。
事件驱动型投资机会可分为以下两种:
(1)事件的价值——真实改变相关上市公司的价值
(2)事件的价值——引导市场注意力,提高相关上市公司的关注度和乐观预期
事件驱动型策略的原则并不是按照一般的行业或公司内在价值挖掘等传统的方法进行选股,而是将驱动经济或产业或公司未来发展趋势的某个因素作为“主题”,特别是依据某些重大事件或某种预期,如国家产业政策、重大区域事件、公司重组收购兼并活动等进行投资机会的挖掘,从而引发投资热点。
这类投资不关注公司的财务报表和股票的绝对价值,只关注重大事件对市场的影响力,对股民的感召力以及对国民经济的影响(如奥运这类主题)。
对于提高关注度和乐观预期的事件驱动型投资机会,我们的策略是寻找感召力强的具有实质利好的事件驱动型机会。
长处:投资者如果预计准确,可以在短期内获得巨大的收益。例如:国家扩大内需,水泥板块的投资者就会获益颜丰等。
短处:(1)事件驱动型投资策略通过研究决定上市公司价值的单个因素的变化来决定投资,对投资标的真实价值考虑不全面,本身属于博概率，需要以多品种组合取胜,对单一事件和单一股票绝不能重仓。(2)需要投资者时刻关注市场,离市场很近，准确快速的获得信息即短、平、快。(3)需要准确的市场判断,事件驱动型投资依靠该事件的感召力,如果只有少数人看好,就不可能获利,甚至亏损。
对于真实提高上市公司价值的事件驱动型投资机会,我们的策略是跟踪研究，大胆设想,小心求证,确定事件所诱发的次生事件及其对相关上市公司影响的程度。
长处:上市公司价值的提升使股价上涨具备坚实的基础,投资风险小。
短处:属于长线投资,事件真实改变相关上市公司的价值需要一段较长的时间并且存在较大的不确定性,需要持续的跟踪调研。
事件驱动型投资机会还可按内外环境、政策分为以下两种:
(1)事件类型——宏观大事件
(2)事件类型——微观大事件
所谓宏观大事件,主要是国家宏观经济和政策发生的重大改变,这些政策面和宏观面的变动能对整个股票市场产生非常大的影响,从而对个股造成较大影响。但是遵循这个思路，国家宏观经济、产业政策、行业政策等等变动首先作用于的是国家的“核心资产”，核心资产落实到实处就是行业的龙头,也就是说,对宏观事件的分析,最终的落脚点是行业龙头,最开始的介人点是宏观事件本身。
以2008年农业股这波行情为例,CPI的连续上涨,年初的大雪灾,这个大事件属于宏观大事件，其作用的对象是整个股票市场,但是程度、先后次序上却有分别,首先作用到的必然是受惠于农产品涨幅最大的行业龙头而且是上游企业,其次才会到普通股票,那么遵循这个思路,对宏观事件的分析和对行业龙头的分析恰如其分地结合起来，就构成了从宏观大事件选股的核心条件。
微观大事件主要是个体上市公司发生重大变化由此引起公司乌鸦变凤凰或者锦上添花,比如集团公司资产注人、整体上市、上市公司募投项目的投产.重大合同的签订等等,就是微观大事件。
