2001年6月~2005年6月,上证A股指数从2245.43点下跌到998. 23点
GDP增速在2001年3季度达到阶段性低点8%，然后逐季上升至2003年1季度的10. 80%,2季度回落到9. 7%,然后GDP增速- -直保持在10%以上,并在2007年2季度达到14. 5%的高位。GDP总最从2001年的10. 97万亿增长到2005年的18.49万亿。
一年定期存款利率,从1999年6月到2002年2月,维持在2.25%的水平,2002年2月,降至1.98%,并-直维持到2004年10月。
(1)货币:中国的货币供应量(M1)在2002、2003年两年里高速增长,两年的增速都达到了18%以上,货币总量从2001年的59 872亿元增长到2005年的107 279亿元,4年复合增长率为15. 7%处于历史中值以上水平。
(2)固定收益类资产:一年定期存款利率,从1999 年6月到2002年2月,维持在2. 25%的水平,从2002年2月开始调低到1.98% ,保持到2004年9月,2004年10月再次调高到2. 25%,并一直保持到2006年8月调高到2.52%。全国居民消费价格总指数在2001年6月~2005年6月期间的月度数据大致保持在99%~105%之间波动,年度数据在99. 6%~103, 2%之间波动。所以,在1999年5月~2001年6月期间,固定收益类资产的实际收益率在1%~2.65%的水平之间波动。
2001年~2005年中国准货币(定期存款+储蓄存款)由9. 84万亿元增长到19. 15万亿元,年复合增长率为18. 11% ,处于历史中值水平。
(3)房地产:房地产市场步入价升量增的大牛市,商品房投资从2001年的6 245亿元增长到了2005年的15 759亿元,4年复合增长率高达26%。其中2005年的销售增长率高达74%。商品房市场占GDP的比例也由2001年的4. 2%上升到2005年的9.78%(增加5. 58%)。如果以2005年的18. 49万亿GDP数据来计算,商品房市场繁荣,多吸引资金1. 03万亿元。
(4)其他权益类投资:2001~2005年中国固定资产投资大幅上升,占GDP的比例由2001年的36. 495%持续上升到2004年的43. 155%! 2005 年稍稍回落到了花42.74%的水平。如果以2005年的18. 49万亿GDP数据来计算,固定资产投资比例缘上升多吸引资金1.23万亿元。显示以新上项目分享经济成长的资金比重大幅增加。
(5)商品投资:2001年~2005年期间企业存货占GDP的比例缓慢上升,5年的狙 数据分别为1. 848%、1. 604%.1. 809%、2. 519%、1. 937% ,整体处于1993年以来较低水平。
(6)跨境资金流动:2001年~2005年期间,中国的贸易顺差持缕高速上升,GDP中的净出口率从2001年的2.133%上升到2004年的2.545% ,并在2005年跃升至5. 418%。
(7)股市:2001年~2005年期间,中国股市的整体市盈率水平连续4年持续下降,从最高70倍一直下降到2005年中期20倍的水平。相对于在1%~2. 65%之间波动的实际利率,A股的真实投资价值明显。但由于庄股跳水、券商黑洞不断暴蹊以及国有股流通等大问题持续暴露和一直未能有效解央,使中国A股市场公信力严重缺失,吸引力受到负面影响,在外围实业投资和房地产投资领域机会不断的情况下，致使股市的投资价值被持续压制。
