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价格行为往往交替处于两种不同的状态中，它或者按整理模式收缩或者按突破点或趋势模式扩张。当价格区间正在收缩时，市场就正处于达到一个均衡水平的过程。这一阶段的市场行情很难读懂。你所能唯一预见的就是突破的可能性越来越大。一旦市场从均衡状态突破，就很有可能沿着最初突破的方向继续。预测即将到来的波动性的增加比预测实际价格突破的方向要容易些。交易者应该像对待别的行情交易方式一样，也考虑一下突破策略，因为你的目标就是要抓住下一个具有令人满意的风险/收益比率的即期行情。

图1.11 标准普尔500指数1999年10月-2000年2月（日线）

图1.11说明了市场价格区间的交替扩张和收缩。请注意X点波动性突增是如何紧随用圆圈圈住的整理期的，还请注意这种现象是如何循环的。