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现金消耗率如何操作?

2019-09-10 16:46:41  来源:股票估值  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

现金消耗率如何操作?

时间:2019-09-10 16:46:41  来源:股票估值

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就快速成长的年轻公司而言,它们的资本需求和固定成本往往超过自已的经营性现金流和利润。因为快速发展通常伴随着大额的运营资本投资(如为确保存货的充足),所以,传统估值方法得出的总是负面结果。

对年轻企业采取善意的怀疑态度没错(尤其是在经济繁荣时期),但在这个领域,也会常常发现一些与投资相关的有趣概念,如现金消耗率就是其中之一。现金消耗率说明:一家公司在亏损时,它的业务还能持续多长时间。

这个比率是将净亏损(绝对值)与股东资本进行比较,适用于亏损公司。

现金消耗率=股东权益/净亏损绝对值

这个比率表示公司所能承受的最大亏损年限。这一数值越接近零,则越有必要增加资本投人或采取其他融资手段,以避免破产。

比如,如果现金消耗率是五年,则表示股东权益将在连续五年亏损之后消耗完毕。在此情况下,有一个很重要的关注点,即投资者应该清楚地知晓公司何时才能达到盈亏平衡。例如,如果在两年后就能达到盈亏平衡点,则资金储备是足够的。一般而言,应该用悲现的假设来做这种预测,因为若这种假没的预测无法实现的话,就会出现亏损殆尽的危境。

现金消耗率如何操作?

这个案例说明,如果未来不确定性很高,那么,在现金清耗率低于24个月的情况下,无论如何都要故弃投资和停止企业佔值。当投资于一家年轻公同时,确保它有长期融资(优先权益方式)十分重要。

这一公式的另一种变形是在分母中使用实际库存现金,在分子中使用经营性现金流(出)量——可用来衡量公司的资金最终何时消耗完毕。


来源:股票估值 编辑:零点财经

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