中小散户亏损的自身原因主要有证券知识的不足、操作技能的缺乏，以及在心理上没有经过长时间磨练后的通达无碍。
具体来说,包括以下几点:
1. 不了解自己的投资对象
很多投资者不清楚自己为什么买股票，也不清楚买人以后会发生什么。这个问题似乎令人不解，股民买股票不就是为了赚钱嘛?怎么能说人家“不清楚自己为什么买股票”呢?其实，不同的人看同样的问题，因为角度不一样而有不同的理解。我们为什么买股票呢?为什么买的是这家公司的股票呢?我们买入以后股价会怎么样呢?
有人说，买它的股票主要因为这家企业规模大，在市场中处于垄断地位;有人说，是因为这家企业有独有的专利技术，甚至是国家级保密配方;有人说，虽然这是个ST公司，但是大股东有央企背景，一定有重组的可能——不一面足。
我在这里要告诉大家的是，我们买股票就是买它未来上涨的可能性!!!我用三个感叹号来表达这句话的重要性，目的是请各位一定要记住这句话。因为，只有当一支股票在我们买人以后，会很快上涨，而且涨幅很大，这样的股票才是好股票!否则质地再优良的公司，它的股价经常没有变化，一直横盘;或者因为盘子极大,波动幅度小，即使它的业绩很好，这样的股票我们买它干嘛呢?切记点: 市场中没有永远的好股，也没有永远的烂股，只有永远的价差。因此，投资者要做的就是找到那些“当我们买人后会很快上涨”的股票一一这部分内容在“第四章熟悉你的行情分析与交易软件”以及“第八章构建你自己 的盈利系统”中进行介绍，帮助投资者选出上涨可能性最大的股票。
2.制订不切实际的目标利润
由于贪婪的本性，人们在快速致富的过程中经常表现出极大的非理性。例如在2005- 2007 年长达两年的牛市中，不少股民，甚至是什么都不懂的股民，都获得了几倍甚至+几倍的收益，这种“钱赚得真快”的心理促使很多人出现非理性的暴富心理,已经翻几倍的还想再翻几倍，没有进人股市的人在赚钱效应下纷纷涌进股市，大做一夜暴富的白日梦。终于在2007年10月,市场出现了阶段性的高位6124点以后，股价拐头向下，一路狂泻，整整下跌了一年，才在2008年10月达到1624点见底，跌幅高达73%。
当然，很多人确实是因为利欲熏心，才在股价狂跌中损失惨重。事实上，如何制订合理的利润目标，这本身也是个伪命题，因为市场变幻无常，不是因为你制订的利润目标“合理”了， 就会让你实现它。例如，有人说，我制订-个比银行利率高的年收益率还不合理吗?例如，我看跟投资担保公司3]的年利率差不多就行了。其实这种说法在市场面前既没有什么道理，也没有什么意义。
《道德经》 有云:“天道无亲，常与善人。”我个人认为:投资绩效的年度利润目标本身是无法事先制订的。原因很简单，你事先不知道行情会怎样发展，你能做的只能是顺势而为，如果按照自己所构建的盈利系统，显示出大级别的下跌已经来临的时候，最好的做法就是全部空仓，静静地等待机会的再次降临，而不是根据自已制订的年度日标勉强投资，逆势而动，这会招致很大的灾祸。
所以正确的做法，还是根据自已的盈利系统筛选出的股票、产出来的信号去做，才是最正确的做法，诚如《周易》所言:“君子藏器于身，待时而动，时行则行，时止则止。”
3.重仓操作
即资金投入过大。这是相对面言的，一般来说， 几百万级别以上的资金,对所选择的股票投资往往不是一次性的全部押人，而是分阶段的买人，例如7-3,就是分两次买人，第一次使用70%的资金买人，第二次使用剩余30%的资金买人;或6-3-1,就是分三次买入，第一次使用60%的资金买人，第二次使用30%的资金买入,第三次使用剩余10%的资金买人。
具体是分几次买入，每次投人的资金比例是多少，这要看投资者本人的风险偏好，进取型的可以分两次买人，稳健型的可以分三次买人，这里没有什么对错之分。这里 主要强调的是不要将所有的资金-次性全部买入，这样做的风险很大，尤其进行保证金交易品种的时候，例如股指期货、商品期货、农产品现货、贵金属、外汇等,其杠杆杠比例从8~300倍不等，一旦行情有一点儿风吹草动，很容易出现保证金不足的情况，甚至可能爆仓。
至于普通的十几万甚至更少资金的散户，在这里我也建议不要一次性押人全部资金去购买-只股票，一般可以分两次买入。
4.频繁交易
频繁交易指交易者在投资股票的时候过分注重短期走势，以短线投机为主要的投资手段。频繁交易的特点是快速进出，既没有大賺，也没有大亏。缺点就是对股票的中长期走势缺乏研判，“叶障目，不见森林”,会丧失很多中长期的机会;同时，过分注重短期走势，会让投资者经常性盯住电脑，长此以往，对人的身体健康不利。频繁交易在保证 金商品交易中比较多见，因为此类商品多属T+0交易，随时买入，随时卖出，而且是双向交易。
严格说起来，什么叫作频繁，是3天换一次股票，还是20天换一次股票, 并没有明确的界定。我的个人建议有两点: -是投资者要清醒地把自己进行归类，是属于长期投资者，还是中期、短期投资者，确定好了以后，就不要轻易改变自己的类属，也就是说不要改变自己的投资时间框架;二是通过构建自己的盈利系统来过滤到这些似是而非的名词，以后不再使用这些容易混淆的名词。构建了什么样的系统，就会选出什么样的股票,也就会按照相应的指标或信号去判断和操作。这一点在“第八章构建你自己的盈利系统”中有详细说明。
5.心理原因
投资者的所有投资行为都是其自身心理活动的结果，反过来说，所有的投资行为背后都有心理上的因索和作用。
例如有一些投资 者经常性地“随机买卖”，即投资者买人或者卖出都很随意、像抽扑克牌比大小点一样,买人卖出的依据几平没有或者很勉强，盈利和亏损的结果自然也很随机。这类投资者基本上属于因为K期失败而导致的魂不守舍、灵魂出窍的精神状态，读者不可模仿。
与随机买卖同样操作的是 “不设止盈止损，赢了跑，亏了扛"，赚钱时希望再多赚点儿，股价回落后舍不得卖，股价再次跌回成本价以下，觉得自己赚钱时尚且不卖，亏钱时更不能卖了。最后，投资者在价格跃跌不休的过程中长期饱受痛苦的煎熬，精神焦虑、情緒失控，最后达到自己不能承受的心理底线的时候，索性都卖出去了，而此时价格却是到了最低点区域了。
还有常见的“ 扳回心理”。由于亏损总是给人带来痛苦的心理体验，总有一些投资者在亏损后试图翻本，随意改变自己的交易策略，无视自己的交易系统出现的信号，这些都是缺乏纪律的表现。
上述的投资心理和行为只是常见的几个例子而已，其实在投资中因为复杂多样的、非理性情绪化的、导致投资亏损的投资心理和投资行为还有很多。所有成功的投资都来自于成熟的投资心理，失败则来源于不成熟的心智模式，就如列夫.托尔斯泰在《安娜.卡列尼娜》中所说的“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”。这部分内容将在本书第七章中有较大箱幅的论述。
