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低市盈率公司到底是陷阱还是馅饼?

2020-05-14 14:16:44  来源:炒股技巧  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

低市盈率公司到底是陷阱还是馅饼?

时间:2020-05-14 14:16:44  来源:炒股技巧

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前些年特别是创业板疯狂的那几年,“低市盈率陷阱”是个屡屡被提及的话题,拿着大盘蓝筹股的投资者也很是无奈。而另一面,中小创却以不可思议的市梦率迭创新高。那个时候,最受追捧的口号是:80倍,100倍的创业板不贵。

“<a href='/cgjq/293595.html'>低市盈率</a>陷阱”是个屡屡被提及的话题

我们结合巴菲特老是格雷厄姆选择股票的标准原则来谈这个问题。

1、低市盈率只是其中的一项量化指标。其它还有公司的行业地位、财务状况、分红、市净率、过去10年的净利润等指标。相信,一位稳健的投资者不可能只根据市盈率这一个指标来选股的,他还必须参考其它的多项指标。所以一个选股系统完善而又严谨的投资者不太可能陷入“低市盈率陷阱”或“价值陷阱”。

2、必须承认,由于受信息不充分、判断失误、企业黑天鹅事件等影响,单支股票的选择上仍有可能陷入越买越跌的窘境。但是,格雷厄姆在投资策略上的设计——分散投资——可以平滑单支股票带来的风险,而仓位控制做得好的投资者,可以利用现金储备进行有计划的补仓。

3、“低市盈率陷阱”中提到强周期性行业中不适合低市盈率估值,应该反其道而行之,即:高市盈率买进(这个时候行业低迷,业绩最差),低市盈率卖出(这个时候行业周期达到顶峰,业绩最好)。这一观点是有道理的。

格雷厄姆的低估值选股法可以把市场上最热门的成长股概念股排除在外,使投资者获得最大程度的安全保护。对于忠实执行格雷厄姆安全边际原则的投资者来说,结构性的、暂时性的“低市盈率陷阱”不足为惧,从长远来看,价值的回归会把它们变成馅饼甚至是“黄金坑”。而那些以动态市盈率、市梦率买入创业板股票的投资者,一旦掉入了陷阱,那可真是一个埋葬财富和梦想的“万人坑”啊!

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