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[巴菲特股市分析]巴菲特罕见大手笔押注巨额亏损的科技公司 

当伯克希尔哈撒韦公司没有进行很多其他的新赌注时，它正在购买今年最热门的科技IPO之一。

90岁高龄的巴菲特终于准备好了火热的科技上市了。

在投资者为高歌猛进的科技股是否变得过于浮躁而发愁时，最近的波动并没有吓跑巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司--至少在进入可能是今年最抢手的科技IPO之一的底层时没有。是的，你没看错。

Snowflake Inc.（雪花科技公司）是一家快速发展的云软件和数据仓库公司，周二提交了一份修正后的招股说明书，其中显示伯克希尔将以其IPO价格购买大约2.5亿美元的Snowflake股票，并从另一位股东那里额外购买400万股。这两笔交易加起来，如果以每股80美元的假设价格上市，即当前75美元至85美元区间的中点，该公司的整体股权约为6亿美元。雪绒花表示，计划在公开发行中出售2800万股，筹集超过20亿美元的资金。

不要被这个冰冷的名字所欺骗。Snowflake已经准备好了成为业界近来最热门的交易之一。当这家新晋公司在8月底首次申请上市时，与其他六家科技独角兽公司同周上市，我们的一个专栏当时指出，这家公司是如何脱颖而出，成为最有前途的公司。凭借其在云软件领域的领导地位和开放式机会，它拥有投资者喜欢在科技IPO中看到的形象和前景。Snowflake最近一个季度的营收增长了121%，明显高于大多数公共云同行。此外，其在数据分析市场的最佳产品，正处于向云端转移的早期阶段，这表明未来还有许多季度的强劲增长。

尽管雪绒花可能很有前途，但伯克希尔的参与是不寻常的，因为巴菲特和IPO是两个名词，通常不会出现在同一个句子中。"54年来，我不认为伯克希尔买过新股，"巴菲特去年5月在接受CNBC采访时说。"他们甚至不给我们打电话，"巴菲特的长期商业伙伴查理-芒格补充道。(他们显然忘记了伯克希尔参与2018年巴西数字支付公司StoneCo Ltd.的发行。但这是我想到的唯一例子）。) 此外，巴菲特的交易学说一直是远离他不了解的公司和行业。这也是为什么，至少直到最近，大科技公司在伯克希尔从来没有大手笔。

大多数人认为这是巴菲特职业生涯中最大的错误之一--在很大程度上错过了苹果公司、亚马逊公司和微软公司等科技巨头的崛起。正如彭博舆论社的Nir Kaissar上周所指出的那样，在过去五年里，追踪全球市场的指数中，这三只股票就占了25%的涨幅。伯克希尔直到2016年才开始建仓现在价值1190亿美元的苹果；去年才买入亚马逊，巴菲特称自己是 "白痴"，因为他等了这么久。这两笔赌注甚至都不是巴菲特自己导演的，而是由于他的投资副手Todd Combs和Ted Weschler。

可能是巴菲特团队不想错过下一个科技宠儿，所以才会在雪花上冒险。不管是谁在伯克希尔扣动扳机，很可能都能看清该公司目前的巨额亏损--包括其上一财年约3.5亿美元的亏损--而看到雪花的光明前景。

巴菲特上个月已经90岁了，芒格也快97岁了。在2019年伯克希尔的最后一次亲临股东大会上，有一点很清楚，那就是它需要更好地吸引下一代投资者，他们对巴菲特的迷恋可能不如对埃隆-马斯克和杰夫-贝佐斯等科技先锋的迷恋。而考虑到特斯拉公司和亚马逊的五年回报率超过500%，而伯克希尔的回报率为63%，他们会有理由。但是，看出来科技大王：新的十年，新的巴菲特--而且看起来，他愿意让伯克希尔往新的方向发展。另外，他需要以某种方式花掉这1470亿美元的现金。