如何决定每股的成长率？
公司经理人提升每股获利的能力，和股东在公可中的权益息息相关。为使每股获利率成长，公司必须善用保盈余，提高每股获利能力。每股获利能力的增强，经过二段时问，必使公司股票的市价增加。
要了解公司的经营绩效—即提升每股获利的能力，最迅速而简单的数学方法，就是比较公司过去10年及过去5年每股盈余及其成长率。这样计算，可以看出在长期和短期中，每股盈余的年成长率。藉由这二个数字亦可以看出公司的长期基本体质，以及经营阶层短期的表现，看看二者能否互相呼应。
在此，让我们运用实例，进一步深人分析。我们再以通用食品的每股年获利率为例:
要计算公司每股获利的年成长率，首先是把第一年的数值当作现值，以表内数字为例，1970年，通用食品每股赚2.38美元，这数字在本例中视为现值。然后，EPJIt年每股赚5.14美元，这数字可视为未来值。整个比较时间是10年。将这二个数字键人你的财务计算机中，可以得出成长率为8%
同理，以5年为计算期，1975年的每股盈余3.02美元为现值，1980年的5.14美元为未来值，5年为年数，键人计算机中，可得自1975年至T11.1f,年间的盈余年成长率11.11%。
这二个数字透露了几点讯息:1975年至1980年间，盈余年成长率高于1970至1980年10年间的年平均成长率。你会问:为什么不相同?过去的经济情况，对我们预测未来的盈余能力有什么影响?是什么商业环境造成盈余成长率的变化?通用食品公司曾经买回自己的股票吗?或者是，通用食品公司找到新的财源?
巴菲特1994年买下可口可乐257640股股票，从其每股盈余记录，可以发现，从1984年至1994年间，可口可乐年盈余成长率为17.2%，而在1989年至1994年间，此成长率为18.4%,,,
巴菲特了解1994年可口可乐公司每股赚0.98美元，而他以每股21.95美元的价格买人，他的期初公司税后报酬率为4.5%($0.98+$21.95=4.5%)。而这报酬率极可能扩张.因为可门叮乐公司的盈余每年以17.2%到18.4%的速率增长。
