费雪的投资理念认为超额利润的创造需要具备什么条件？
费雪的投资理念是十分重视对投资公司的了解和掌握。他认为超额利润的创造必须具备两个条件:一是投资那些潜力在平均水准之上的公司;二是向那些最有能力的经营阶层看
齐。为此，他在选出具有独特潜力的公司方面下了功夫，他发现了以企业本身的特质和其经营管理能力为基础的“计分系统”，用以评列出企业的等级。
所谓企业的特质，即这些公司能以高于一般企业水准的能力使销售与利润每年呈递增趋势。而为了达到这个目标，公司至少在数年之内，其产品或劳务有充分的市场潜力，能使销售大幅度增长。虽然费雪并不十分强调销售上的每年持续增长，但他注意公司在数年内的整体表现，并以此判断其优劣。由于商业景气循环往复变动而影响企业的销舍额与利润，因此，费雪以十年为一周期，找出那些在十年间，成长率高于平均水准的公司。费雪认为，能够预期获得高于平均成长率的公司第一类是幸运且有能力的;第二类是幸运来自其能力的。
费雪举例说，美州铝业公司是一家“走运和有能力”的公司的例子。说该公司能干是因为公司的开办人极有能力。美州铝业公司的管理者预料到了他们产品的商业价值，于是积极扩大铝的生产能力、增加销售额。该公司也很“走运”。因为超出管理者直接控制之外的事情对公司及其市场产生了积极的影响。航空运辐的快速发展极大地增加了铝的销售量。由于航空工业的发展，使该公司获得了远远超出管理者所预计的利润。
费雪认为，杜邦是一家“由于能干而走运”的公司。如果杜邦停留在生产最初的产品—炸药粉末，那么杜邦公司就只能算一个典型的矿业公司了。但由于杜邦公司的管理者吸取了生产火药的经验和教训，于是能不断开发和生产新产品，比如尼龙、玻璃纸和纽赛特(2一甲基丙烯酸)等等。这些产品形成了新的市场，为杜邦公司带来了数十亿美元的销售收人。
费雪指出，公司努力做好研究和开发，可以使公司的销鲁增长高于平均水平。如果没有开展研究与开发，美州铝业公司和杜邦公司显然不会获得长期成功。即使是非技术性的公司也需要认真做好研究开发，以便生产出更好的产品和提供更有效率的服务。
与此同时，一家公司虽有好的产品和劳务;除非他们是“专业化行销，，否则投人研究开发的努力将没有办法转化为市场销售。销售组织的贪任在于帮助顾客了解公司的产品和劳务的优点。销售组织也应该观察其顾客的购买习愤，而且能够注意到消费者需求的改变。
费雾进一步指出，仅仅看市场潜力是不够的。即使一家公司销鲁增长高于平均水平，但如果利润没有相应增长，最终也不是适当的投资对象。因此，费雪也审查公司的利润率，以及它维持和提高利润的努力程度，其中最根本的是公司的成本分析和会计监督等。
费雪认为，投资于收人仅敷支出的公司决不可能获得上乘的投资回报。这些公司在扩张时期能产生足够多的利润，但在经济困难时期他们的利润就会迅速下降。鉴于这个原因，费雪寻求的公司不仅其产品和服务的成本低，而且致力于维持其低成本。
由于事实上没有任何一家公司能水远维持它的利润，除非这家公司能够同时分析其成本结构，同时又了解制造过程中每个步骤所消耗费用的成本。为此，这种公司必须慢慢地落实会计控制和成本分析。有了这个成本结构的信息，使公司能够将它的资源成集中于那些最有经济效益的产品或维修上。另外，会计控制将帮助公司认清作业过程中料想不到的障碍。这些障碍或无效率，充当早期带卫的作用，以保证公司的总体获利能力。
