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巴菲特一九九二年度报告之Ralph Schey

2018-09-25 00:50:49  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

巴菲特一九九二年度报告之Ralph Schey

时间:2018-09-25 00:50:49  来源:巴菲特

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Ralph Schey-史考特飛茲的總裁,也是另一位我希望他能夠一直工作到99歲的經理人,在去年擊出了滿貫全壘打,總計去年創造出1.1億美元的稅前獲利,更令人印象深刻的是史考特飛茲總計也不過用了1.16億美元的資本,就締造出這樣驚人的盈餘數字,而且這樣的結果並沒有靠任何的財務槓桿,整個公司只有少量的借款(扣除旗下的財務金融子公司所運用的借款不算)。

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史考特飛茲現在在存貨與固定資產上的投資比起當初我們在1986年買下該公司時還要少,這代表著公司不但可以將我們擁有該公司七年的期間,所賺到的盈餘全部分配給我們,同時還能繼續保持獲利能力大幅度的成長,Ralph不斷地超越自我,而Berkshire欠他的也越來越多。

眼尖的讀者應該會發現,1992年420萬美元的營業費用,比起1991年的560萬還要少的多,或是各位會以為是我把企業專機-無可辯解號給賣掉了,別做夢!

除非我退休,否則別想打這架飛機的主意,(對於這點我個人展現了前所未有的彈性,早年對於企業專機我曾大力反對,不過到最後我的理念還是屈服在個人的因果報應之下)。

其實公司營業費用的減少主要是因為1991年的費用特別高的緣故,當時因為一次性地提列早期1970年代紡織事業與環境相關的費用所致,而現在一切回復正常,所以我們稅後的費用佔帳列稅後盈餘的比率不到1%,佔年度透視盈餘的比率更低於0.5%,在Berkshire我們沒有法律、人事、公關或是營運企劃部門,這同時也代表我們不需要警衛、司機或是跑腿的人,最後除了Vernre以外,我們也沒有任何的顧問,Parkinson教授一定會喜歡我們的營運模式,雖然我必須說查理還是覺得我們的組織過於龐雜。

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来源:巴菲特 编辑:零点财经

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