1.指数基金有效性。
有效市场理论认为：在有效的市场中参与者都是理性的，因此，人们不可能得到非常的收益。投资者只要能得到市场平均收益率就是成功的，因为市场上没有免费的午餐在等着投每者。于是，那种只要按比例购买某股价指数的各个成分股的“指数基金”，其实成了最省力、最有效，也是管理费最低的证券投资基金。因为这种基金的收益完全能够与整个市场指数保持一致，从而表现了它的有效性，加上它是一种非主动的易于操作的指数基金，从而自然所需的管理费最低，最能受到广大投资者欢迎。因此，在有效市场理论长期作用下，美国购买这种指数基金的人甚至接近总投资者的一半。
2.指数基金的发展。
近3/4的基金业绩达不到市场平均水平的事实，证明了有效市场理论的正确性，于是，人们纷纷投资业绩能够达到平均水平而且不必交纳因主动式管理而必须交纳的相关交易费用的指数基金。因为指数基金本是一种纯粹被动式管理的基金，不必交纳主动式管理费用。因此，1976年密切跟踪标准普尔500种股价指数成分股的指数基金——范加德指数信托基金出现了。
范加德500指数基金的平均年费率只有0.2%，平均周转率只有5%,是近年来管理费用最低的基金代表，因此，颇受投资者青睐。其资产向100亿美元挺进。由于标准普尔500股指中大企业股票表现出色，所以范加德500指数基金也曾表现了不错的业绩，致使后来60多种基金都采取了指数化投资策略。我国股市中也出现了数家指数化开放式证券投资基金。随着中国新的股指推出和沪市180指数的完善，以它们为参照的新型指数基金必将得到进一步发展。
3.市场效率研究。
市场有效理论既然告诉人们在理性市场中是无法跑贏大势的，那么基金经理人能够战胜市场的惟一方法就只能是在适当时间买卖那些定价不疋确（即定价过低或过高）的证券。这就表明：市场是有效的，基金经理若想获得高回报，则就必须承担高风险。
在有效的股市中，每种股票价格都是紧紧围绕其投资价值来波动的，而股市“乖离率”等指标都告诉人们价格与价值背离不会太久、太远，人们常常得不到超额利润，如果把主动式管理“频繁交易”的高费用因素考虑进去后，更是表明“主动式”挣扎得不偿失。这表明，如其频繁操作到头来无“超额”之获，还不如老老实实地购买与大势增幅相近的指数基金，从而节省频繁操作费用更好。
然而，事实上在市场中仍有大量不守“常理”的“喧闹频繁”交易声，其原因正如我们前面说过：股票市场异常现象表明，市场未必是完全有效的。行为经济等理论走到市场有效理论的对面为投资者们指出了新的途径。
