因为投资组合的风险是其收益率的标准差（即各实际收益率与其均值离散程度），而且，随证券个数增加其组合的风险降低，但是，由于股票间实际存在的相关性，无论怎么增加个数都不能将投资组合的总体风险降到零。事实上，投资组合的证券个数越多，投资组合与市场的相关性就越大，投资组合风险中与市场有关的风险份额就越大。这种与市场有关、并作用于所有证券而无法通过多样化“组合”“分散投资”予以消除的风险，称为系统风险或市场风险。而不能被市场解释的为单个证券所拥有的风险，称为非系统风险或可消除风险。所以，无限制地增加成分证券个数将使投资组合的总风险降到市场风险水平上。
风险控制的基本思想是：当一个投资组合的成分证券个数足够多时，其非系统风险趋于零，总体风险趋于系统风险，这时，投资组合的风险就可以用指数期货来对冲。对冲的实际结果完全取决于投资组合和大市的相关程度。若投资组合与大市指数完全相关，投资组合的风险就能百分之百地被对冲，否则只能部分被抵消。
国际金融投资行业也广泛地使用VAR(Value-at-Risk)的方法来分析和管理投资组合甚至公司全部资产的风险。VAR实际上是衡量资产价值变动率的方法。其基本思想是：假设某投资组合的回报率是以正态分布的，那么就衡量在确定的概率下投资组合可能出现的亏损金额。VAR值就是用均值减一个标准方差的回报率，它可以用来计算亏损。
