一般而言，股票的市价随银行利率增大而降低，随公司企业经营盈利增大而上升。此外，它还与通货膨胀率、证券新旧程度、政治社会稳定程度、市场供求及异地价差等因素有关。股价=股息/银行利率x某个系数
一、银行利率
从上面公式中可以看出，股价与银行利率成负相关系（注意：不是反比关系）。即当银行利率上升时我们一般都会增加向银行的存款，从両使股市需求减少，股票供与求之比增大，股价降低；反之，银行利率下降，人们又拥向股市，股价上升。
同时，还有另一个因素在起作用，即政府贷款率下降，企业资金较易获得，承担利息减轻，盈利相对增加，股息上升，从而也会导致股价上涨；反之，则下跌。关于这一点，1996年以来我国银行多次降息，对股市刺激已有明显表现。
二、企业经营状况
银行利率虽是影响股价的重要因素，但它毕竟是外因，因为银行利率的高低不是一些股票投资者所能控制的，也不是股份公司企业所能决定的。企业本身只有搞好自身的经营状况，才能使在银行利率不变的情况下，促使其股价上升。企业经营状况是股价高低的内因，是具有决定性的，是在同一条件下不同股票价格悬殊的主要因素。
人们知道，当人们看到或预测到某公司发展前景乐观或有新技术、新产品开发时，势必会争相购买该公司股票，使之价格上升。企业协作、兼并、联营也会令人鼓舞，使股价上升。年终分红大小有时也直接影响到该企业股票市价，尤其在较成熟的股市中，业绩对股价影响更大。
企业经营状况还表现在宏观上，即当整个上市公司业绩上升时，股价指数上涨；反之亦然。
三、市场供求关系
股票在证券市场上也是一种商品，其价格必然受市场上供需状况支配。即供大于需时，价格下降；反之则上升。股市也和其他商品市场一样，大户投资的动向有时会过份地促使市价波动，同时在人们手头现金较多（如年终）时与现金较少时股价差距也很大。我国股市常表现出“季节”性变化也是因为这一点。
四、经济周期的影响
在整个经济衰退时，产品滞销、生产减少、公司倒闭，投资者纷纷出卖手中的股票，自然会使股价下跌（如1929年的美国股市）；反之则上升。
五、通货膨胀率
物价与股价之间具有复杂的关系。一般言之，物价上涨、公司产品价格随着上涨，若生产成本变动不大，则公司盈利就会增加，股息增加，股价就必然上升；反之则下降。
再观之，若通货膨胀了，一方面，导致公司资产因货币贬值而上升，产生股价上升因素；另一方面，企业生产因成本（原料、能源、人工费增加）提高而利润下降，产生股价下降的因素。到底如何？应视两因素强弱对比不同而不同，但一般看来，还是通货膨胀对股市的负作用突出些，因此，股民常说：“通货膨胀使所有的东西都涨价了，而惟有股票价跌”。
六、信用松紧及税收政策
股价在中央银行实行信用松动时，社会游资增多，投资于股票的资金增加，股价上升；反之，当信用紧缩时，股价下降。
税收也是影响股价的一个外因。因为公司所得税及股票投资的交易税与所得税的变化会影响公司盈利及投资人买卖股票的行为。当税率变化有利于公司和投资人时，股价上升；反之则下降(1993年底的沪市大跌就因税收调整而起，2000年大涨也因信用松动缘故）。
七、政治社会形势
国际形势变化、国内政治形势变化、战争，以及政权转移等政治性因素也是影响股价的重要外因。
随着政治、经济环境开放，国与国之间政治经济形势变化常互相影响，从而使有关公司企业的股票价格随之变动。例如，1997年东南亚金融危机曾影响到东北亚、甚至全球汇市和股市。国内政治形势稳定与否也会使股价或其他证券价格变动。如我国1989年政治风波那样社会动荡，很多人丧失投资信心，国库券每百元下跌4元，上海电真空公司股价降掉大半，深市甚至发生了停市事件。战争对股价的影响更是明显的，如1991年海湾战争使世界许多股市急剧下跌，从而使美国及不少西方国家经济衰退（但在战争时期与战争有关的军火等公司股票一般反而会上升，因该行业生产发展，盈利增多）。一国政权转移或主要领导人更替也会使人心浮动，股价下跌。例如，美国证券市场曾因艾森豪维尔总统心脏病复发、肯尼迪总统遇刺而股价暴跌。1992年1月美国布什总统晕倒的次日，道?琼斯股票指数突然下跌，而当知道布什总统只不过是小感冒之后，股价又迅速上升。这种情况在具有总统终身制或封建世袭传统的国家里表现得更为剧烈。
股市价格波动有时也有一定的滞后性而显现出相反趋势。例如，2003年美伊战争本来应对石油和股市是一个“利空”因素，但是，当人们预期不足时反而使股市大涨，而后来看到战争未能迅速取胜时，股市才又转头向下，后来战争结束时，股市又开上涨。
