[叶檀看股市]跌惨了！发生了一件大事 开始秋后算账了！
7月16日，股票的绿化，比我家小区的都好 上证指数跌4.5%，深证成指跌了近5.4%，创业板指更是跌去近6%。 在这几天冲上车的小伙伴，以为自己抢跑了39米，结果机构掏出40米长的镰刀，一割到底。
最近小柒一直和大家说，急冲之后是需要调整了，但调整≠玩脱了。 疯牛没有，小慢牛可以期待，慢一点，更快乐。 我们聊点刺激的话题。 7月12日晚，金融稳定发展委员会对欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为开炮！ 就在前几天，资本市场造假处罚从严的风口已动。 我大A股的股民，可能很快就要从后娘身边回到亲妈的怀抱了！
不要脸的“毒瘤”，终于被赐了一丈红。 5月14日，证监会对康美药业做出60万元罚款、对责任人员处以10万至90万元不等罚款、10年至终身证券市场禁入措施。 财务造假近300亿元，股价从巅峰时期的28元一路下杀至如今的2块多，20多万股民被坑杀，竟然只罚了60万。
好在，事情出现了转机。 7月9日晚，康美药业公告，实控人马兴田因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，被公安机关采取强制措施。 第二天，证监会对康美药业的保荐机构广发证券，也进行了顶格处罚，包括暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施等。
广发证券冤吗？一点也不冤。 从2001年上市保荐开始，康美药业的合作券商一直是广发证券。 合作近20年，关系你侬我侬，必是你知我长短，我知你深浅。 两家伙心照不宣，一个主操刀，一个做帮凶，把股民一脚踢进火坑。 这次监管真动了真格，从幕后黑手到中介机构一锅端。 够解气的！
我们也要反思，为什么A股造假现象屡禁不止，今朝浓眉大眼的白马，明夕就变成一堆破铜烂铁。 美国经济学家阿伯瑞齐特提出了“舞弊三角形”理论： 一旦企业同时满足“压力、机会、自我合理化”这3个条件，就会走上造假的道路。
机会，指当下的环境有漏洞，造假不被发现、或者被发现了也不会受到太大的处罚。 反正A股造假成本低啊，骗成了会所嫩模，骗砸了罚酒三杯。再不济，把自己作到退市，反正已经捞到一辈子都花不完的钱，退就退呗。 像康美药业的马兴田，在女儿马嘉霖18岁那年，就出钱让她入股盛迅达，位列第二大股东。 2016年，盛迅达登陆创业板，股价飙到190多元，23岁的马嘉霖身价近30亿元！ 哪怕现在老子要坐牢、被罚点钱又怎样呢，荣华富贵我享受了，也给子女做好了嫁衣，几年后出来又是一条好汉，住别墅、开豪车，尔等小散能奈我何！
压力，是指企业有造假的动机，比如掩盖圈钱的目的、亏钱的惨状。 像瑞幸咖啡，造假是想要摁住亏钱的遮羞布，不然投资人全跑光，企业就真干不动了。
自我合理化，是造假的人明知这是犯法的，但说服了自己下黑手。 嗯，说直接点就是，不要脸。 比如康美药业，造没造假你心里没点AC数吗，人家偏不承认，一口咬定是“财务差错”。 这里有个玄机，“财务差错”顶多被监管嘴上骂一骂；但财务造假，那可是触动法律，要罚钱的。
压力和自我合理化，来自企业自身的道德；但“机会”，由客观的监管环境和处罚机制决定。 好在，这种造假低成本的宽松环境，快要到头了。 7月12日晚，金融稳定发展委员会召开第三十六次会议，对欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为开炮。 根据通稿：
强化民事赔偿和刑事追责力度，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”； 强化退市监管力度，严格执行退市制度； 进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度。 ......
小柒希望，可以把欺诈发行、财务造假等纳入到金融诈骗中，依刑法处置，也别只判个三五年，最高判无期徒刑；对非法转移的资产，保留更长的追诉期。 造假造成影响恶劣的，必须退市，把垃圾公司赶出A股。 同时，对中介机构券商和会计师事务所，一并从严处罚，重罚帮凶，才不会有人敢助纣为虐。 只有造假和处罚力度对等时，才能真正震慑到企业，让骗子有色心没色胆，安分做个老实人。
有小伙伴问到，能不能像定投指数基金一样，定投股票？
定投指数基金的逻辑是，在行情下跌时，通过不断分批进场，摊低成本，等行情回暖时，就可以稳稳地赚钱。
但记住，定投不适用于股票。
你以为它们是大白马，其实是黑天鹅，在天空漫天飞舞。一会排成S型、一会排成B字型。 像康美药业、獐子岛，你定投试试，底裤得亏光 但指数基金不一样。 指数基金买的是一篮子股票，哪怕有一两只股票爆雷，对指数整体的影响也不大。
而且，个股会退市，但指数却可以长生不老。 指数篮子里，能装的股票数量有限，就要实行优胜劣汰的机制。 业绩太垃圾的公司，赶紧滚出去，指数篮子只要牛叉的企业。 像要造运河、发卫星的信威集团，还曾是上证50指数成分股呢。被揪出造假之后，跌停复跌停，就被踢出上证50指数了。
剔除经营不善的垃圾公司，再换进新的好公司，指数就能生生不息、长期整体向上。
所以，定投指数基金才能赚钱。 别把思维用错了地方，自个儿挖坑埋了自个儿。
