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构建投资组合的步骤有哪些?投资组合的意义是什么?

2019-08-03 12:05:15  来源:价值投资精髓  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

构建投资组合的步骤有哪些?投资组合的意义是什么?

时间:2019-08-03 12:05:15  来源:价值投资精髓

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构建投资组合的步骤

构建投资组合是按照投资者的需求,选择各种各样的证券和其他资产组成投资组合,然后管理这些投资组合,以实现投资的目标。投资者需求往往是根据风险来定义的,而投资组合管理者的任务则是在承担一定风险的条件下,使投资回报率实现最大化。构建投资组合首要考虑的不是要获得多高的收益率,而是投资者的风险承受能力。

构建投资组合的步骤有哪些?投资组合的意义是什么?

为了更好理解投资者承受风险的能力,不妨先问问自己如下问题。

你的年龄?年轻投资者和老年投资者所能承受风险是不一样的,年轻人可以选择风格更为积极的投资品种,而老年人则没有必要再为高风险的投资品种担惊受怕。

你结婚了吗?-般结婚后家庭开支变高,家庭似乎也不太允许你从事高风险的投资活动。

你有需要抚养的子女吗?有需要赡养年迈或者生病的父母吗?如果回;答是,那么还是多储备些类似现金的资产。

如果你自己从事经营,盈利能力如何?是否需要不断追加投资,与你生意类似的公司,能够存续多长时间?

你的收入情况如何?是会升职加薪还是面临降新失业的风险。收入是否足以支付开销,扣除开销后还有多少资金可以用于投资?

你未来几年是否有买车、买房等重大资金支出项目?是否预留足够了未来几年的家庭支出资金,能承受多大的投资损失?

一般而言,除非所累积的资金足以应付未来30年的家庭支出,否则不要轻易考虑职业投资,还是靠打工或经营和投资双轮驱动。

了解了风险承受能力和偏好后,依据资产的风险、收益、流动性等特征,投资组合构建由以下三类主要活动构成:

1.确定大类资产配置;

2.在主要资产类型间调整权重

3.在各资产类型内选择证券。

投资组合的意义

中国有句俗话说,不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里,投资组合是运用概率思维取胜,因为我们无法保证每只股的选择、每个买卖的决定都是正确,只能选择-定数量的证券进行投资,而所构成的投资组合在大概率的情况下能够跑赢比较基推。持有单一股票的收益率以运气为主,但构建的投资组合能够连续跑赢比较基准则是实力体现。

投资组合的好处之一,是能够平衡大类资产之间的风险与收益。具体证券品种的风险和收益一般和大类资产密切相关,如果某一大类资产普遍高估,面临着系统性风险,具体证券往往也难逃厄运,这时应该将此类资产进行减持,切换到其他合适的资产类别。有的时候资产类别之间存在负相关关系,同时持有这两种类别资产能一定程度降低波动,例如股债跷跷板效应,股票涨债券跌,债券涨股票跌。

投资组合的好处之二,在于对于具体证券品种而言,重仓错了不会损失太多。过于重仓使得投资人即使明明知道自己判断错误仍然不舍得割肉,重仓影响了判断。而且我们知道的信息是有限的,某些行业正在恶化,但我们可能一无所知,通过历史信息计算出来的价值是错误的。如果重仓压上了这些行业,结果可想而知。加上一些变化就是连公司自身都无法预计的,世界不可知的信息永远比可知得多。

投资组合的好处之三,即便你判断是对的,但如果你重仓的单一品种迟迟得不市场认同,价值长期得不到回归,影响短期业绩,投资者会觉得异常痛苦。如果是一篮子低估的股票,即使不会全部都向价值回归,但终会有些正在回归。此外分散投资到别的品种的有些机会也是我们无法预见:到的。在我看来,如果资金量够大,投资组合最好能够涵盖儿种资产类别,股票类别中最好涵盖到十多只到二十多只股票,资金量小也要有五、六只,而且要分散到相关性弱的不同行业。投资组合股票类别中单一行业所占总资产比例不宜超过25%,而单一证券不宜超过15%。

关键字: 证券债券
来源:价值投资精髓 编辑:零点财经

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