私募基金是相对于公募基金而言的，并非是地下的非法的不受监管的基金，是通过非公开方式面向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。一些著名的基金公司如量子基金、老虎基金等，都是典型的私募基金。由于私募基金容易发生不规范行为，所以，一些国家的法律法规对私募基金证券的最高认购人数、认购者资格、宜传方式等都有明确的限定。私募基金按投资方向可分为证券投资基金、产业投资基金和创业投资基金；按组织形式分为契约型基金和公司型基金。
私募基金
据估计，中国的“私募基金”有7000亿—9000亿元，主要由银行、证券公司、信托投资公司、投资咨询公司、投资顾问公司、投资管理公司，以及不挂投资公司的其他类型公司的投资部、个人等以代客理财方式筹集资金并负责运作。资金来源主要有上市公司募集的资金、民营企业资金、国有企业资金、个人资金等。按投资方向分为一级市场申购基金，二级市场投资基金。一级市场申购基金是指银行或证券公司集合大众投资资金，利用私下购得的大量个人股东账户，通过批量申购新股，赚取无风险新股申购平均收益率的基金。这种基金最早由中国银行推出，其他银行和证券公司为了争取储户、存款和客户保证金，也纷纷效仿。这种基金没有保底条款，但有明确的投资方向和运作方式，新股中签卖出后的收益随时划到客户的个人账户上，客户也可随时中止委托，因而具有很大的灵活性。同时由于选种基金能够获得新股申购的平均收益率，因而在前两年新股申购收益率一直保持在两位数的情况下，吸引了大量的个人储蓄资金加入，出现了新股申购冻结资金屡创新高的现象。级市场申购基金的管理者收益一般来自于基金收益的一定比例，一般是10%。二级市场投资基金是指专门投资于二级市场股票的基金，合作方式主要有保本保息分红、固定比例分红等。一般保收益率达到10%以上。
当前中国金融市场上出现的“私募基金”是由证券市场自发创新出来的一种投资工具，它的产生和发展与中国证券市场的制度缺陷有着密切的联系，既有其合理性和必然件，又存在若无序性和盲目性，证券市场的私募基金是以专家理财为基础的，以满足社会闲置资金对专家理财的需求，同时补充公募基金不能为投资者带来投资收益的不足，使证券市场上的机构投资者呈现出百花齐放，而不是只发展垄断性的国有公募基金，增加证券市场的合法资金来源，稳定和健康发展股市。
