您的位置: 零点财经>>读懂上市公司> 小北读财报:去年增收不增利,今年增利没增收,江中药业怎么了?

小北读财报:去年增收不增利,今年增利没增收,江中药业怎么了?

2021-03-23 19:32:43  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

小北读财报:去年增收不增利,今年增利没增收,江中药业怎么了?

时间:2021-03-23 19:32:43  来源:读懂上市公司

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

小北读财报:去年增收不增利,今年增利没增收,江中药业怎么了?

说到家中常备药,你第一个想到的会是什么?是板蓝根、双黄连、红霉素还是布洛芬?翻翻家里的小药箱,你大概率会找到江中牌的健胃消食片。

相信大家肯定对演员郭冬临做的健胃消食片广告不陌生,“肚子胀,不消化,快用江中牌健胃消食片”、“家中常备江中牌健胃消食片”……这两句广告语很好地起到了洗脑的作用。作为一款主打“家庭常备”场景的非处方药,江中药业靠着健胃消食片这一核心产品打遍天下无敌手。

然而从资本市场表现来看,“消食片之王”江中药业的中长期股价走势一直不尽人意,从去年中旬至今,公司股价不断震荡并一路下滑。

江中药业是怎么了?公司自身遇到了什么“消化不良”的问题?

一、业绩原地踏步

前两天,江中药业发布了2020年年报。在分析新年报之前我们先来回顾一下2019年的“旧年报”。

2019年江中药业实现营业收入24.5亿元,同比大增40%,而公司实现净利润4.64亿元,反而同比下滑1.4%。江中陷入了“增收不增利”的尴尬局面,关于公司“重营销轻研发”、“健胃消食片难顶大梁”等言论层出不穷。

再来看看2020年,江中实现营业收入24.4亿元、净利润4.74亿元,分别同比增长-0.32%、2.19%。公司的利润倒是小幅上涨了,但收入增长却停滞了,从“增收不增利”变为了“增利没增收”……

拉长公司的业绩年限来看,江中近5年的收入和利润增长都没有表现出显著的成长性。同时在资本市场上,2016年以来公司的股价也再没有创过新高……

从公司的财务指标来看,表现出趋势性最强的指标就是公司的毛利率。2016年到现在,公司的销售毛利率已经从70%逐步下滑至65.37%。

我们知道,一个企业的毛利率反映了公司产品的盈利能力。毛利率的持续下滑说明了产品为公司赚钱的能力在不断受损,这可不是什么好现象。我们得进一步深入分析,从江中的产品矩阵下手。

二、核心产品还顶得住吗?

在之前的文章中说过,一个成功的大消费企业它的产品矩阵一般是“一超多强”或是“二超多强”的格局,也就是有一到两个核心拳头产品,再加上其他多个品类作为“后备军”,那么我们来看看江中。

1.“卖不动”的健胃消食片

对于江中来说,公司的核心产品就是健胃消食片。根据公司“10亿大单品”的说法,消食片的销售收入占到总收入的比重接近40%-50%。但是根据近年来江中年报中披露的健胃消食片销量、产量以及库存量来看,自家的拳头产品有点卖不动了。

2016年以来,江中的健胃消食片产品销量从1.98亿盒逐步下滑,2020年公司的消食片卖出去1.70亿盒,销量同比下滑3.94%,公司产品的库存量比上年大幅增加了43.3%…

目前,健胃消食片市场基本已经全是江中的天下,打开某购物平台搜索“健胃消食片”,出现的头部产品全都是江中的。说明公司的拳头产品已经做得很成功了,销量的下滑与消食片整体的产品市场表现有关。

健胃消食片这种东西不像那种强调疗效的专业处方药,而是主打“居家常备”具有保健品性质的药物,所以需求市场可大可小。从江中常年超过30%的销售费用率也能看出来,这类药品的市场是需要打广告来不断开拓的。

刚才的销量数据可以侧面反映出,健胃消食片已经走上了产品的成熟期甚至是衰退期了,公司亟需开拓新品来实现新的发展

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除