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什么是指数化投资?如何理解指数化投资?

2019-07-11 16:03:06  来源:ETF套利绝招  本篇文章有1632字,看完大约需要5分钟的时间

什么是指数化投资?如何理解指数化投资?

时间:2019-07-11 16:03:06  来源:ETF套利绝招

ETF是一种指数型基金,具有指数型基金的特点,适合投资者特别是中小投资者进行指数化投资。投资者完全可以把ETF看作是一只跟踪指数的股票,这种特殊股票的价格就是标的指数的点位。因此,操作起来与股票投资基本没有区别。ETP产品的这种特点可以方便投资者贯彻指数化投资理念,采用较少的资金买入一篮子股票的投资组合来跟踪目标指数,通过买入持有策略获取股票市场成长所带来的收益。

我们首先来看一下什么是指数化投资。指数化投资是为了与某一市场指数尽可能地保持一致的一种投资。评价基金的指数化投资绩效时,一般以某一证券指数为基准,将基金的投资收益与该指数进行比较,如果两者收益率比较接近则基金表现理想,如果两者表现经常出现较大差异,则基金表现不理想。常见的指数跟踪效果评价指标有指数收益率的偏离度和跟踪误差。指标值越小,指数跟踪效果越好。由于指数化投资基金的管理和交易成本明显低于一般的主动型基金,具有非常大的成本优势;同时,由于管理的透明度较高,投资组合分散,能有效规避基金管理者的道德风险以及降低市场的非系统性风险,对个人投资者和机构投资者都具有非常大的吸引力。

什么是指数化投资?如何理解指数化投资?

传统上,投资者可以通过开放式指数基金进行指数化投资。但是,与传统的开放式指数基金相比,ETF是一种更严格意义上的指数基金。因为其采取实物申购赎回机制、组合现金比率低,成本优势更为明显,从而具有更强的指数跟踪能力。同时它又具有可交易、可套利等传统开放式指数基金不具备的特点,因此ETF是一种比传统开放式指数基金有更大优势的金融产品。ETF与普通开放式基金以及开放式指数基金的特点区别如下表所示:

一般来说,投资者对ETF进行指数化投资有以下两种投资模式。一是进行长期投资:以上证50指数ETF为例,由于该ETF的价格走势与上证50指数走势-致.所以买卖一只ETF,就等于同时买进50只绩优的股票,这样投资者就可以通过购买上证SOETF来分享证券市场长期发展带来的收益。二是进行波段操作,眼光敏锐的投资者还可以在指数的相对高点抛出,相对低点买入,来获取指数波动带来的额外收益,这种收益相当于股票的价差收益。总之,对于已经熟悉股票和封闭式基金操作的投资者而言,ETF的指数化投资操作与它们没有太大的区别,只是操作对象变成了ETF基金而已。

在进行ETF指数化投资的同时,投资者希望可以规避风险,包括市场的系统风险和非系统风险。投资者通过一篮子股票的投资组合可以去规避市场中的非系统风险,但买入持有策略并不能够规避系统风险,先知先觉的投资者通过高位卖出ETF份额规避这一时期市场的系统风险。特别是在中国这样一个处于转型期的市场中,系统风险较高,同时又缺乏做空机制加以保险,进行ETF的波段操作对投资者也可能是一个比较好的选择。此外,ETF管理的透明度较高,投资组合分散,能有效规避基金管理者的道德风险。

总体来说,ETF作为高效率的指数化投资工具,具有透明度高、标准化程度好、交易活跃、费用低廉等优点,被各类投资者所接受。国内外经验表明,ETF不仅受到保险、社保、企业年金及各类机构投资者的青睐,也日益受到个人投资者的喜爱,并成为境外机构投资者进行指数化投资的重要工具。

关键字: 股票投资波段操作上证50
来源:ETF套利绝招 编辑:零点财经

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