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如何利用指数来挑选具体操作的品种?

2018-12-06 20:11:00  来源:外汇交易中的道氏理论  本篇文章有3320字,看完大约需要11分钟的时间

如何利用指数来挑选具体操作的品种?

时间:2018-12-06 20:11:00  来源:外汇交易中的道氏理论

指数不仅提供了我们对趋势的把握能力,而且能够帮助我们挑选适合具体操作的品种。如何利用指数来挑选具体操作的品种呢?我们可以运用强弱对比为主的分析策略,这点是绝大多数职业炒家都在运用的手段。将单个品种置于指数的大背景下进行分析,这是区分职业交易者和业余交易者的一个关键。对比分析的方法有很多,除了指数和单个品种的对比之外,还存在其他对比形式,我们在本小节中也会提及。没有对比就没有分析,这是外汇交易乃至在任何品种交易中都必要的一个要点。

很多时候,交易者的分析都离开了一个比较的基准,而这对于行情分析是非常危险的。除了横向的对比之外,纵向的对比也是非常有意义的,比如前期高点和目前高点的对比,除了简单的比较价位水平之外,还可以将历史上相同价格水平对应的基本面情况进行比较(图2-8),这种比较可以帮助我们判断现价处于历史高点倾向于向上突破还是像以前一样回落,这就是将驱动分析和行为分析或者基本分析和技术分析巧妙结合的典型。下面我们回到强弱对比分析这一主题,我们主要采用单个品种和指数的对比来分析行情,进而做出决策。为什么要采用指数来观察单个品种的走势?原因有很多,下面逐一分析。

图2-8高点的基本面比较

图2-8高点的基本面比较

第一,将指数设定为背景和基准来观察交易资本的变动情况,可以很好地衡量交易者的交易绩效水平,提高交易者挑选具体操作标的的能力。现在基本上所有的交易和投资基金都建立基于某一指数的绩效衡量体系,在国外最为主要的绩效衡量指数是道琼斯工业指数和标准普尔500指数,在A股市场则往往采用上证综合指数和沪深300指数。以外汇为主要交易标的物的基金大多数时候也倾向于以重要股指作为绩效衡量水平,期货交易者也是如此。

第二,通过将单个品种放到指数背景中观察可以发现异常状况,而这往往是趋势衰竭的信号。背离交易方法的一种较为重要的运用就是基于单个品种和指数的背离,比如单个龙头品种开始滞涨了,甚至下跌,而指数却仍旧在上升,这就是一种背离,大势转而下跌的可能性很大。另外还有一种情况就是指数已经开始转折,而单个品种却没有相应的表现,这种情况下的单个品种最终往往也难逃大势,这其实也是一种背离(图2-9)。

第三,通过将单个品种放到指数背景中观察可以“多强空弱”,这也是货币对选择的一个要领,不通过指数就不容易确定强势货币和弱势货币。某些软件和网站,比如Mataf.net提供了各个主要货币的指数和比较功能,这样就能够通过观察主要货币指数对比走势找出最弱货币和最强货币,如果这两种货币中的一种恰好是美元,那就更好了,可以通过操作相应的直盘货币来“买强买弱”。在外汇市场中,强弱对比不仅是一种分析手段,而且是一种买卖方向,这点值得大家多花精力来研究。在本课的第四小节中,我们将专门针对这一问题展开,这里就不再赘述了。

图2-9个股和指数的顶部背离

图2-9个股和指数的顶部背离

第四,通过将单个品种放到指数背景中进行分析,就可以确定当下外汇市场的基本情况,甚至整个金融市场的风险偏好。举个例子来讲,比如澳元兑美元等商品货币对的走势如果弱于整个美元指数的走势,说明高息货币受到冷遇,市场可能是偏向风险的,这时候甚至以新兴市场为主的股票和高科技股票也容易遭到抛售。

第五,通过将不同品种走势或者是不同板块走势进行对比可以帮助我们确定行情的阶段,比如将公用事业类股票走势与石油类股票走势进行对比,如果比率上升则表明经济步入衰退状态,这种方法是马丁·普林格正式提出来的。类似的方法也可以用在外汇市场中,比如高息货币如果相对于低息货币整体走强,则表明市场偏好高风险,自然追逐高收益资产,诸如澳元和纽币这样的高息货币就会受到追捧,而日元这样的低息货币则会遭到卖空,这种强弱对比对于外汇交易者而言意义重大,非常有用。

第六,将单个品种放置到整个指数走势中进行分析,可以更好地把握市场的大背景,指数代表了更大的市场宏观基本面预期,单个品种的走势肯定是离不开当下最大的驱动因素影响的。举个例子来讲,如果美元指数最近一直单边持续走高,而你操作的是欧元兑美元,但是欧元兑美元并没有大的变化。你对美元指数强劲单边走势的驱动因素进行分析,发现美元有很大可能放弃量化宽松的货币政策,这种预期导致了美元指数的强劲上扬。这种预期持续下去的可能性很大,而欧元兑美元之所以纹丝不动,最为关键的原因是欧洲央行可能进一步加息抑制通胀上升,不过这种预期正在减弱。通过单个品种走势和整个指数走势的对比可以推动我们进一步去发现背后的驱动因素,特别是宏观背景,而这对于把握市场未来的趋势方向以及预先区分真的震荡走势和单边走势是非常有用的。

如何运用指数来观察单个品种的走势?

我们这里主要就外汇市场的情况展开。第一种方法是将各个货币指数相互比较。这种方法将在下一小节展开,这里就不再赘述。这也是强弱对比在外汇市场中的最主要和具体的运用。

第二种方法是将直盘货币与美元指数进行分析。美元指数比其他货币指数(如欧元指数)更加容易获取,因此对于绝大多数外汇操作者而言,将直盘货币与美元指数的走势进行比较是非常容易做到的。比如,美元兑瑞郎的走势可以与美元指数的走势结合起来分析(图2-10),这样就可以对瑞郎的趋势有一个明确的认识,一旦完成了对趋势的认识,就可以帮助交易者更好地处理接下来的进出场位置确定。

图2-10美元指数和美元/瑞朗走势对比

图2-10美元指数和美元/瑞朗走势对比

第三种方法是将汇率走势与商品指数进行对比分析。外汇市场中绝大多数货币都与重要商品走勢存在着千丝万缕的联系,比如英镑和日元与原油走势密切相关,而黄金则与瑞郎和澳元走势密切相关,而最主要的大宗商品走势指数CRB则与商品货币密切相关,同时分析特定汇率与商品指数的相关性,或者说将两者进行对比可以帮助交易者更好地定位特定汇率的趋势。

第四种方法是将汇率走势与股价指数进行对比分析。日经走势与日元的走势往往是相反的,日元升值(美元兑日元下跌)往往意味着日经走弱。道琼斯指数的走势现在基本上也是与美元指数走势相反的,美元走势走强往往与避险需求有关,风险厌恶情绪高涨的时候,诸如美元和日元这种低息资产受到追捧,美元指数走强,而道琼斯指数为代表的高息资产则受到打压。

关键字: 板块道琼斯指数沪深
来源:外汇交易中的道氏理论 编辑:零点财经

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