一旦所有买家都被满足后，股票就步入第4阶段，这个阶段就像是阶段2的镜子。阶段2代表整理或底部横盘的交易形态，阶段4的情况相同，但不是底部，而是在交易周期的顶部。同样，我们得观察成交量，看看发生了什么事情。价格仍在缓慢上涨，但成交量大幅下降，均线也呈现出疲软态势。一些交易者会问股票还可以涨多少，而其他人已经开始见好就收。在这个阶段刚开始的时候，你就应该成为见好就收者中的一员。
尽管如此，人们的情绪仍然高涨。因为基本面消息通常最看好这一点。正如他们在交易所说的，“所有的好消息在价格顶峰才会出来”。分析师吹捧着股票，好像没有明天一样。如果有人说股票价格会涨到每股100美元，下一个人说出的价格就会是200美元。如果你是一个愤世嫉俗的人，你会发誓说分析师试图引诱公众进入市场，帮助他们公司的机构客户摆脱困境，但这可能只是我在低谷时期的厌世观。
我们关键要看的是50日均线。如果它不能作为支撑，你就要等待市场调整。再次提醒，这时你应该离开市场。但你还是可以获得利润。如果你等待的时间太长或试图触碰最高价，你将后悔不迭。另一方面，如果股票价格反弹超过50日均线，并且成交最增加，价格可能还要走高，你可能会重新进入市场做多。同样，你的决策要使用其他可靠的指标来判断，到底是不是又有一个上涨势头会显现，而不是别人的吹嘘。
如果50日均线失守，市场就回到阶段1的开端。正如你所猜到的，它与阶段3相对应，但它是看跌，而不是看涨。卖方开始统治舞台。这个阶段通常比阶段3持续时间要短，市场下跌的速度比上涨要快，重要原因之一就是大小持股股东之间的区别。大股东财力雄厚，这些都是机构，即共同基金和养老基金、银行、各种投资公司。小股东就是个人散户，在波动的顶端，特别是长期波动顶端，机构以虚高价格将股票卖给散户。一旦阶段1开始，散户持股太多，股票自然下跌。卖空，尤其会被不受上涨抛空交易规则束缚的做市商卖空，加速了熊市的向下趋势。在交易者进行做空交易之前，上涨抛空交易规则要求个体交易者等待市场价格出现上涨。
一些被称为反向操作投资人的交易者，企图逆势交易。别人卖的时候他们买，别人蜂拥购买时他们卖出。这是一种合理的交易策略，但是市场新手不适合尝试。一开始，我强烈建议你随风向而行。随着时间的推移，你可以学着逆风而行。
