一般的投资理由包括：要投资的上市公司股票是否具备长期增长的潜力；要投资的上市公司是否属于该行业的强者；它经营的产品规模是否在扩大并具有市场潜力；它的利润增长幅度是否是所在行业中的佼佼者；该上市公司股票的市盈率是否正在上升等等。而与一般的投资理由不同的是，ST股票有它特殊的投资理由。
为什么可以买ST股票？这是因为ST股票也有投资价值，有其他一般股票所没有的投资想像空间，是黑色的黄金。虽然人人皆知ST股票都是特殊处理的股票，因为经营不善等各种因素，发生了连续的亏损，但这并不是说ST股票不能投资，关键是看你选择的ST股票，其理由充分与否，何时买，何时卖。
在“能赚钱就是好股票”的投资理念支配下，判断能否购买ST股票的依据主要有以下几点：
（1）ST股票是被市场上多数投资者遗弃的股票，一般都有一个比较深幅的股价大跌的过程，一旦某只股票被特殊处理成了ST股，市场上就会出现狂抛的局面，多数ST股票跌至4-3元或2元附近才能得到支撑而走稳。在ST股票的走势图中，让投资人感到ST股票没有希望了，它沉寂在黑暗中，充满着死亡的黑色，令人望而生畏。但正是在这种超乎寻常的狂抛中，由于ST股票的市值已经与它的价值出现背离，必然蕴藏着强劲反弹的需要。比如在ST股跌到2-1元的时候，它的价值就可能因狂抛而逐渐凸现出来，蕴藏着强烈反弹的可能。而且在ST股票反弹的过程中，常常会因为市场上的认识惯性，会有狂抛—反弹—再狂抛—再反弹的持续性。所以，虽然ST股票被一般人看作是垃圾股，没有希望的黑色股，但是，只要把握好它的反弹路线，就是有投资价值的股票。
（2）正确认识 ST股票背后的上市公司亏损状况，不要被亏损吓倒。与一般的投资理念相比，选择股票，看中的主要不是上市公司的业绩。如果按一般的投资理由判断ST股票，没有好业绩支撑的上市公司的股票哪个敢买？但选择投资ST股票的理由恰恰相反。这些上市公司除了业绩不好，它还有其他的资源具备投资价值，其中主要是“壳资源”，也就是此类公司有被其他公司重组的机会，有新资金介入的可能。所以，如果有重组的机会和新资金的注入，那么，这类ST股票就会像被埋没在地下的金子一样，一旦挖掘出来，马上会脱离黑色的恐惧，光芒四射，真可以把它们叫做黑色的黄金了。正如ST博讯、ST白猫、ST春都、ST宝信等等，经过重组，实现经营盈利，上市后升幅达到30%-80%以上，体现了ST是黑色的黄金的事实。
