近年来，商业流通体制的改革使我国商业态势发生了较明显的变化，大中型商城、连锁店、超市以及专业市场、专业店迅速发展，零售商业领域出现了由大中型商城、连锁超市、专业市场三分天下的新格局。在全国各地出现了各种专营商店和各类专业市场。再加上改革开放以来外资进入我国零售贸易业，致使我国商店在短短几年中一下子扩容了许多倍。现在全国大城市商店林立，这样既方便了消费者的购物，同时又不可避免地造成了商家之间空前激烈的竞争。随着卖方市场向买方市场的转变，商业企业业绩出现了不同程度的滑坡，有少数公司岀现了亏损，有个别公司已资不抵债，面临破产的危险（如ST郑百文）。
1.商业板块黑马股票的特点
在沪深股市众多的行业板块中，商业板块是最为庞大的一个家族。但令人遗憾的是迄今为止商业板块中的上市公司好的只是少数，中不溜秋的一大串，差的也有相当比例。那些业绩处于上游的商业股和业绩滑坡的商业股区別何在呢？根据调查，绩优商业股大多占据大城市的“黄金”地段，企业知名度和规模效应几乎同业绩呈正比关系，规模效应极为明显，这是商业股区别I1其他行业股的显著特征之〜例如，华联商厦销售额和主营利润率能连续几年在全国同行中保持第二位，其原因就是它们充分利用企业的知名度，通过不断开拓市场才取得r相应的规模效应，公司下属的华联超市已遍布上海滩，并延伸到外省市，成为该公司又一稳定的新的利润增长点。而业绩不尽人意的公司主要是在激烈的商业竞争中缺少科学管理和规模效应，造成主、Ik利润不断下降。
2.商业板块黑马股票投资策略
(1)就整体而言，商业板块还不具备产生长线黑马的物质基础。…些盘子小、业绩优良、资本扩张能力强的商业股有可能演变成中线黑马。在大势向上的时候，个别商业股因题材等原因，会被庄家借题发挥，炒作为短线黑马。
(2)除有特殊原因的个股外，一般商业股很少在经营业绩上有超高速增长的表现。它主要表现为稳定地缓慢上升的特征。因此，即使最优秀的商业股也无法同高科技、家电等板块的明星股相比。所以，我们对商业板块中的黑马期望不要太高。
(3)在信息获取方面，商业股不同于其他行业，除了证监会规定一年两次财务报表外，还有国家和地方有关部门关于商业销售的情况统计，而这些统计表大都刊登在中央和地方的经济报刊上。如果读者能留意收集这些信息，并加以对比分析，就往往能从中发现到不少黑马踪迹。
