因为单纯的学习他的投资方法，没有学习到他的分析能力，是买椟还珠，没有用的。
别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪这个很容易让人认为，投资是在和自己的人性做斗争，只要战胜了自己的人性，距离胜利就进了一步。其实现实并不是这样的。
战胜人性是比较困难,但是很多时候单纯的战胜自己的人性并没有太多的用处,甚至还有反效果。就像自古以来也不乏极端的教徒自残、乃至于舍身殉教,比如唐朝时候流行的燃指供佛,断臂求法,这种自残的行为,这可以说是彻底战胜人性了吧
但是又有什么用处呢?就像坚持每天跑步不能让人创业更容易一样,这其实是独立的两件事情。事实上全融学有过这方面的研究,散户们相比机构投资者,其实散户的行为更巴菲持』一些,也就是别人贪婪的时候我恐惧』—在证券张起来的时候卖的太早;别人恐惧的时候我贪婪』—开始跌的时候出的太晚,甚至还喜欢加仓赌反弹。这种行为叫做处置效应( dispositional effect)。
巴菲特的强大,在于他分析市场,分析企业核心竟争力的能力,外加较低的融资成本。我们都知道长期来看,价格是会随着企业的核心竟争力而涨落的,这个核心竞争力,就是证券的价值。只有认清了这个价值,才能知道什么时候该忽略短期的市场信号,什么时候该加仓和平仓。如果我们要比市场做的好,我们必然有两个优势之
1.信息优势最简单的信息优势就是老仓,也就是市场大部分人不知道的,你知道,这个时候确实羕做得更好
2.分析能力的优势——也就是面对繁杂的市场信号和资料,我们能比市场中的大部分人都更聪明,能看的更深更远
如果能做到这两点,那没有问题;如果做不到还要强行的学习巴菲特的投资方法,恐怕只能像美维一次次徒劳无功的北伐那样:智不出敌,而力少於寇,用之无厌,何以能立?
市场恐慌都是有原因的,很多时候某支股票的大跌是因为内部投资人率先得到了消息想先下车，从而带动了外部投资人争先恐后的跳车。这辆失控的车可能通往一条大路,慢慢停下来之后修一修，又是一条坦途;但是也有可能是通往一条再也没有回头路的悬崖。 盲目的看到一辆失控的,大家都在跳的车,就以为是自己的机会,这是断然不可取的,凭什么认为其他人都是韭菜,就自己比市场中的大多数人都聪明呢?
很多时候,底下还有底,顶上还有顶，进去了就是被套住了;而巴菲特是经过仔细的分析论证，认为是大多数人的判断错了,这辆车大概率没有失控,所以才果断入手的。功夫都在诗外，单独的模仿其行为是没有用处的。如果自己判断不准,也没有内部信息,那么避免和市场对赌,老老实实做一一个趋势投资者反而可能更加的保险。
投资,不管方法多么花哨,最后总是低买高卖的功夫。巴菲特喜欢去购买超跌的价值股,然后等市场恐慌过去了,股价向着其真实的价值回归之后收获利润;而追涨杀跌一只 要你对市场预测的足够准确,其实也能达到同样赚钱的效果,只是具体操作表现上的不同而已。而无论是怎么操作,背后都需要资金源、对投资对象的分析和对市场的深刻理解,这才是巴菲特赚钱之道,而并不是靠着某个机械的方法成功的。
