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债券按不同的标识划分有哪些种类?

2019-07-13 09:23:43  来源:证券市场投资管理  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

债券按不同的标识划分有哪些种类?

时间:2019-07-13 09:23:43  来源:证券市场投资管理

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债券和其他经济概念一样,按不同标识有不同的分类方法。

1.按发行主体分类。

按此分类,债券可分为国家债券和公司债。

(1)国家债券。这也叫公债。公债即政府向人民借的债。公债债券是以政府名义在证券市场上举借的、并承担还本付息责任的一种债务,所以有时也称国债。

政府发行公债是为了应付财政困难、弥补赤字、配合重大建设和货币政策等事业实施的。现代一些国家发债目的是为了宏调通货总量。

现代解决财政赤字的一般方法有三:①增发货币;②提高税赋;③发行公债。前两种后遗症较大,而以国家信用作保证向社会发行公债的做法,则有聚集游资、避免通货膨胀等作用。

(2)公司债。公司债也叫企业券。它是公司企业为了筹措长期资金而依法发行,承诺在规定期限按规定利率偿本付息的一种债权证书。

因公司债是公司企业向社会举债的,信用较一般国债低,所以债券利率比公债、国债高(最高达同期银行利率的140%)。

公司担保可用公司不动产(房产建筑)作抵押或动产(机器)作抵押。

我国发行的企业债分国家重点企业债券和一般企业债两种。前者如1987年冶金、有色金属、石化、电力债券,它们一般由中国人民建设银行代理发行。后者一般企业债券通常由企业自己发行,由银行代办手续。

近年发行的较大数量的企业债券要数三峡工程债券,其总面值达300亿人民币。1997年上海梅山集团公司也发行了2亿元人民币3年期债券,1997年5月15日起息,票面年单利率11%,该券已于1997年9月29日在沪市挂牌交易。近年还推出了几期铁路债券。

按形态分类

2.按形态分类。

按此分类,债券可分为附息债券、贴现债券、可转股债券和浮动利率债券。

(1)附息债券。这是票面带有支付利息联票或注明利率的债券。例如,我国1996年3月期国库券票面注明每年单利14.5%等。近年我国附息国债每年总额都有数千亿元之多,大部分都已上市交易。

(2)贴现债券。这是一种先付利息形式的债券,即发行时就在发行价格中减去相当于利息的那部分金额,使发行价低于面值,到期按面值偿还给购买者,发行价与面值之差额即为投资利息。例如,我国1997年2年期国库券以82.39元价格发行面值100元券,两年后按100元面值兑付,投资者每82.39元得息

(100-82.39)元,年收益率为:100-82.39/82.39x2=10.7%

(3)可转股债券。这是一种债券股票蜕变式企业债,它在发行时即规定持有该债券的债权人可在特定时间和条件下,按一定比例换成企业股票,转股之前性质同一般企业债券,转股之后性质同一般企业股票。我国沪市浙江尖峰等公司曾计划发行这种债券,因此,一度引起股价大涨。1998年8月我国正式推出“南化转债券”和“丝绸转债”,其中南化转债在9月初上市开盘价上涨110%,丝绸转债上涨102%。可见,我国股民已将转债当成新股票来炒作。不过,2003年可转股债券已跌破面值。

此外,还有“附新股认购权”债券也有类似性质。

(4)浮动利率债券。这也叫“指数债券”即债券利率不事先固定,除保证最基本利率外,其余部分随市场(银行)利率或某经济参考指数(例如,物价指数等)变动而变动。从收益角度而言,该债券与我国前几年发行的享受保值贴补的国库券相似。

3.按券面形式分类。

按此分类,债券可分为凭证式债券、记账式债券、实物券式债券。

(1)凭证式债券。这是直接由各金融(或银行)发行债券的柜台开立“凭证”(收据)作为债券单据的债券。如我国2000年以来每年发行的千亿元以上的、由各银行营业网点发行并开立单据的、可上市或不可上市流通的国库券就属此类债券。

(2)记账式债券。这是靠统一“证交所”账户记录债券数额的债券。记账式债券也叫无纸化债券,它可上市流通,购买者可通过交易所电脑网络买入债券,并将其所购债券记在本人的交易账户上。卖出时,债券通过交易电脑自动从账户上划出。如我国1997年1期贴现国债就属此类债券。此外,目前在股市上交易的数十只债券都属此类。

(3)实物券式债券。这是较传统的债券形式。它是像钞票一样有一个实际的纸质票券的债券。它是较老的债券形式,我国早些年的国债几乎都是实物券式的债券,但随着现代化金融通讯电脑化后,它将最终完全被无纸化债券所代替,因为无纸化债券流通和携带都十分方便、灵活和安全。

4.按其他标识分类。

1.按募集方式分,债券可分为公募债券和私募债券。

2.按偿还期分,债券可分为短期、中期和长期偾券。

3.按区域分,债券可分为国内债券和国际债券(包括外国债券和欧洲债券)。

4.按形式分,债券可分为无记名债券和记名债券。

5.按抵押类型分,债券可分为可抵押债券和无抵押债券。

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