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短期行业轮动及道氏理论基本原则解析

2017-11-19 22:32:44  来源:如何在市场波动中获利  本篇文章有2341字,看完大约需要8分钟的时间

短期行业轮动及道氏理论基本原则解析

时间:2017-11-19 22:32:44  来源:如何在市场波动中获利

短期行业轮动

波动率已经成为衡量股票市场的参数,因此投资者都在期待同一个交易日内的剧烈波动,并在其中寻找机会。这就使得短时间内,资金从一个板块流向另一个板块。因此,当一个板块的波动结束,投资者应该立即去找下一个板块的波动机会,无论上涨还是下跌,并借助其波动盈利。

下面是市场资金从一个板块流向另一个板块的一个实例。

在2007年第四季度,大量的资金流向了高波动率的地区,比如新兴市场国家,尤其是中国。图9-7展示了2007年8月-10月中国股票市场iShares FTSE/Xinhua China25指数基金FXU的上涨。在投资者偏好高波动率的情况下。中国股票市场成为最佳选择。但是当上涨的动能减弱的时候,资金退出中国股票市场的速度与进入时的速度一样迅速。

<a href='/weininghai/205944.html'>板块轮动</a>:资金进出中国股票市场(FXI)图

图9-7板块轮动:资金进出中国股票市场(FXI)

在图9-8中,可以发现SPDRs Select Sector Utilitie,指数基金(XLU, SPDR,公共事业精选ETF)保持了上涨态势,而此时中国的股票市场、美国大部分的行业板块以及其他海外市场都经历着抛售。资金从高风险的中国股市撤出时,需要导找新的出路,公共事业股票就成为了最佳选择,公共事业股票被认为是股票市场动荡时的避险天堂。此时表现较好的还有医疗板块。

 公用事业板块(XLU)轮动中的资金流入流出图

图9-8公用事业板块(XLU)轮动中的资金流入流出

在过去的几年里,市场上发展出了一种新的交易工具,该T_具可以括助投资者利用市场资金的短期行业轮动获得盈利。利用特定行业板块下跌的机会来盈利的指数基金被称为空头指数基金。还有一种杠杆空头指数从金是基于基础指数反向变动获取盈利,并能将收益率放大。

当FXI下降25%时,ProShares UltraShort Financials指数基金(SKF).一种杠杆空头指数基金,却盈利40%。图9-9就展示了FXI以及整个股票市场下跌时,SKF却在上涨的情况。后面的章节中,我们会谈论到空头或杠杆空头指数基金。

 在整个市场下行过程中SKF基金异军突起图

图9-9在整个市场下行过程中SKF基金异军突起 

道氏理论

道氏理论是最古老的技术分析策略之一,现今仍被广泛使用。技术分析师在使用道氏理论,媒体和几乎所有的交易者也在使用该理论。道氏理论可能并不是最典型的行业轮动分析工具,然而,该理论确实为广泛使用的轮动理论莫定了基础。因此,本节将重点讲道氏理论的使用方法以及其对于波段交易者的重要性。

道氏理论的提出被归功于查尔斯·道,但是他并没有为自己的理论命名。查尔斯·道死后,他的同事对其在《华尔街日报》上发表的255箱文章进行了汇编,并形成了道氏理论的基础。另外需要说明的是,查尔斯·道是《华尔街日报》的创刊入和编辑,并且是道琼斯公司的联合创办者。

道氏理论有六个基本原则:

1.市场有三种运动(趋势)

2.趋势有三个阶段

3.市场指数能消化所有消息(因素)

4.两种市场平均指数之间必须相互验证

5.趋势需经交易量确认

6.惟有发生了确切无疑的反转达信号之后我们才能判断一个既定的趋势已经终结

其中,三种趋势是指主要趋势、次要趋势、短暂趋势。次要趋势是所有波段交易者寻找的目标。根据道氏理论.次要趋势可以待续10天到3个月。不要指望持续一个月以上的趋势,但是,如果趋势会持续并且仍在盈利,则可乘势而为。

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