(一)概念
跨期套利是指利用同一交易所的同种商品但不同交割用份的期货合约的价差进行的套利交易。具体来说，就是在同一交易所买入或卖出某一交割月份的某商品期货合约的同时，卖出或者买入另一交割月份的同一商品的期货合约，以期在有利时机同时将两种期货合约对冲平仓的交易。
(二)原理
跨期套利首先必须对不同交割月的价格关系有清楚的了解。黄金期货有不同的交割月份，其中，离现货月份近的称为近期合约，反之为远期合约。当远期合约价格大于近期合约价格时,称为持仓费市场或正向市场;反之称为逆转市场或反向市场。
正常市场中，远期合约价格要高于近期合约价格，这是由持仓费因素决定的。持仓费是指从近期月份到远期月份之间持有现货商品支付的储存费、保险费及利息之和。远期合约与近期合约的价差要受持仓费的制约。在逆转市场上，近期与远期合约的价差幅度不受限制,价差大小要取决于近期供给相对于需求的短缺程度，以及购买者愿意花多大代价换取近期能得到的商品供给。
在正常市场中，当远近合约价差高于持仓费时，就是出现套利机会，买入近期合约同时卖出远期合约，然后用近期合约交割进的黄金去交割远期合约出的黄金,价差减去中间的持仓费就是净利润。
