中国股票发行市场由融资为主的卖方市场向由投资为主的买方市场转变的基本路径。中国股市要真正实现“优者准入”的目标，必须使股票发行市场做到由融资为主的卖方市场向由投资为主的买方市场转变。那么，如何转变呢？
如何将由融资为主的卖方市场转为由投资为主的买方市场？
由经济学的基本原理可知：一个有效率的股票发行市场无疑是任何时候都存在数量足够多的买方和数輩足够多的卖方。但是，在政府控制发行和上市节奏的情况下，中国股票市场任何时候都有数狱足够多的买方，但卖方却只是在特定的时候存在，并且当其存在时数量还非常有限。
那么，如何才能做到让股票发行市场任何时候都存在数量足够多的卖方呢？问题其实很简单，一方面适当放宽发行准入门槛，另一方面证监会放弃对股票发行的审核，只要达到股票发行准入门槛的企业，证监会就敞开大门让其注册，通过注册后，企业即可在规定的时间内自行安排股票发行。在注册制下，对于很多企业来说，达到发行准入门槛及到证监会注册根本不是问题，问题的关键是股票能否被投资者认可，能否顺利发出去。
在注册制下，发行人和主承销商可以根据市场需求和承接能力自主选择发行窗口，通过市场力量调节一级市场的发行节奏，从而使股票发行市场真正具备自我扩张、自我收缩、自我协调与自我选择机制的市场化机能。我们相信，在注册制下，任何时候都将会有数量足够多并且符合准入条件的卖方在等着买方的挑选，由此，买方市场自然而然就会形成。此时买方市场的力证才能得到充分展示，“优者准入”的目标才能真正得以实现。
