对大多数人而言，股市的变化和价格水平所包含的经济学知识完全是个谜，每个交易日结束时，美国有线电视新闻网财经频道、美国全国广播公司财经频道以及其他财经新闻网络把股价变化归结为各种因素：政府的消费报告、批发价格、利率和债券市场的变化、投资者情绪的变化（更牛气或是更谨慎）、美联储主席格林斯潘的声明，或者是公司收入报告超出预期或低于预期。对很多玩家来说，更迷惑人的是决定股价的因素。为什么道一琼斯平均工业指数是8 341. 63？为什么麦当劳一股卖16.08美元？股票估值是一门艺术、科学还是魔法？
我们关注的是股票估值的艺术和科学，我们相信，随着时间的推移，股价最终是会回归到它真实的价值上的。给股票估值并不难于给其他资产估值。估算资产的价值，不论是金融、实体还是人力的价值，用的是同一种方法。
而今经济学对任何资产的价值的定义都是：它预期创造的总现金流折算到当前的数值，折算率既体现了资金的时间价值，也反映出这些预期现金流附带的风险或不确定性的程度，股票的现金流可能来自红利、出售或合并一家公司、公司回购自己的股票（微软和英特尔就有计划大量回购自己的股票），或者是按市场价出售股票。
贴现现金流估值法适用于所有资产：金融资产，如债券、房屋抵押贷款和股票；实体资产，如建筑和地产、艺术品、古董和稀罕的钱币；人力资产，如高等教育和一个人生命的经济价值（很多法官在审理非正常死亡案子时，正是使用贴现现金流估值技术来确定一条人命的经济价值的）。针对诸如债券和房贷这些能创造固定收入的金融资产做估值时，很容易套用贴现现金流估值法。在对股票（或是生命）估值时，使用贴现现金流估值法会相对困难些。
