净收益
一家公司的净收益指的是其在扣除各项成本、费用，并扣除了税收以后的所得，也就是通常所说的税后利润。对公司净收益，彼得·林奇认为值得注意的是以下方面:
1.用税前利润分析更可靠
税前利润是指公司的销售收入减去所有的成本，包括减去折旧和利息费用后的所得。彼得·林奇常用税前利润来分析公:司情况，有时则用税前利润率，如福特汽车公司1987年的销售收入716亿美元，税前利润73.8亿美元，则其当年的税前利润率就是10.3%。用税前利润和税前利润率去对公司进行分析，有它的道理，因为企业与企业之间的税率往往可能是不一样的，如在我国的上市公司中，就有33%、15%等不同的企业税率。显然，只看企业的税后利润和税后利润率，企业真实的盈利水平可能被扭曲，难免产生偏颇。
2.跨行业的公司税前利润率比较没有实际意义
一般来说，零售商的利润率要比制造商的低，竞争充分的行业要比垄断性行业的利润率低。林奇举例说，一家像阿尔伯特深公司那样的著名超级市场和药品连锁公司的税前利润率只有3.6%，而制造药品的公司如默克公司，其税前利润率通常高达25%甚至以上。
因此，进行跨行业的公司税前利润率比较，是没有多少实际意义的。毕竟，行业不同，其税前利润率是有差异的。只有将同行业内的公司之间进行比较，才是真正具有意义的。
3.整个行业不景气时，税前利润率高的公司更有存活能力如果A公司与B公司的税前利润率分别为12%和2%，当两家公司都降价10%进行销售时，A公司仍有2%的税前利润率，而B公司则亏损了8%而濒临破产。显然，在整个行业不景气之时，税前利润率高的A公司更具有存活能力。
4.行业从底部景气回升时，税前利润率低的公司更具爆发粗看之下，这一点似乎有悖常理，但从下面两家公司的比较中，则不得不承认事实确实如此。
从表5-13-1中看到，虽然B公司的税前利润为7.10元，其绝对值没有A公司的17.6元大，但从增长率看，B公司高达超过3倍，这要远远高于A公司不到50%的水平。通过实际的比较，确实可以很好地消除很多投资者的常识性误解。
因此，如果你是一个激进型的投资者，不妨多关注那些从周期性行业困境中刚刚走出来的公司。显然，这样的公司尽管可能让投资者承受更大的压力，但也更有可能让投资者在短期内获得暴利。
