作为投资大师，林奇经常应邀去发表演讲,每次都是听者如潮。每次演讲完毕，在自由提问的时间里，总有人问林奇股票的行情，或者目前的股票旺市能否继续保持并进一步发展，活跃的市场已初露端倪。针对这些问题，林奇所总结出来的关于股市预测的“鸡尾酒会”理论可谓深得人情事理之精妙。
“鸡尾酒会”理论是林奇在家里举办鸡尾酒会，天长日久，通过与来宾的交往闲谈而悟出来的，这种理论实际上更应该称作经验，源自生活，通俗浅显，却很有效用。林奇这样形容他的“鸡尾酒会”理论:
“当某一股票市场一度看跌，而同时又无预期其会看涨时，纵使股市略有上升,人们也不愿谈论股票问题，我们称这一时期为第一阶段。在这一阶段，如果有人慢慢地走过来，问我从事何种职业，而我回答说‘我从事共同基金的管理工作’，来人会客气地点一下头，然后扭头离去。假如他没有走，他会迅速地转移话题，讲凯尔特人玩的游戏，即将到来的大选，或者千脆说天气。过一会儿，他会转到牙科医生那儿，说说牙床充血什么的。
“当有10个人都情愿与牙医聊聊牙齿保健，而不愿与管理共同基金的人谈股票时，股市就可能涨。
“在第二阶段，在我向搭讪者说明我的职业后，他可能会和我交谈长一点，聊一点股票风险等。人们仍不大愿意谈股票，此间股市已从第一阶段上涨了15%，但无人给予重视。
“到了第三阶段，股市已上涨了30%，这时多数的鸡尾酒会参加者都会不理睬牙医，整个晚会都围着我转。不断有喜形于色的人拉我到一边，向我询问该买什么股票，就连那位牙医也向我提出了同类问题。参加酒会的人都在某种股票上投入了钱，他们都兴致勃勃地议论股市上已经出现的情况。
“在第四阶段，人们又围在我身边，这次是他们建议我应当买什么股票，向我推荐三四种股票。随后几天，我在报纸上按图索骥，发现他们推荐的股票都已经涨过了。当邻居也建议我买什么股票，而我也有意听从时，正是股市已达到峰顶、下跌就要来临的准确信号。”
“鸡尾酒会”理论并不是“放之四海而皆准”的理论，林奇也提醒人们对这种理论的态度应当是各取所需，切忌盲目迷信。
针对股市上存在的一些流行说法，林奇持批评态度。他认为这些说法虽吻合大众心理，但却是最愚蠢、最危险的说法。比如:
1.“既然它已经降了那么多，它就不可能再往下降了。”
股价的底线是零，零以上就都存在降的可能。
2.“黎明之前总是最黑暗的。”
大自然如此，股市并非如此，最黑暗的时候并不意味着黎明即将来临，黑暗可能持续;同样，你也不能信奉“冬天来了，春天还会远吗?”
3.“等它回升到10美元时我就抛出。”
股票操作贵在根据情况伺机而变，守株待兔式的刻板操作绝非制胜之道，许多人正是在自己划定的框框里失败的。
4.“等的时间太长了。”
时机不是有序间隔出现的，有时瞬息而来，有时则要长久等待。该等的时候，就一定要耐心地等。否则，无论买进还是卖出，都不可能选择到最好时机。
5.“我上次错过了一家公司的股票，下一家可不能再错过了。”
过去已经成为过去，你要注意的是现在的事实，你只能以现在的调查结果为依据取舍。
林奇提出了著名的“鸡尾酒会”理论，直到现在仍然具有很高的现实价值。“鸡尾酒会”理论主要是指通过鸡尾酒会上人们讨论话题的转变和态度，可以预测未来基金市场上升或下跌的情况。
传统的牛市和熊市也可以各自分为三个不同期间。牛市第一期与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。这个阶段在2005年6月份左右的时候，我国的很多投资者应该亲眼见过甚至亲身经历过。在这个阶段,深思熟虑的投资者则预期市场情况可能即将发生变化，是黎明前的黑暗,开始逐步择优人场。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资者入市，整个市场交易开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转,盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。
在牛市第二期市况已经明显好转,但熊市的惨跌给投资者带来了心理上的阴影，即使这个时候股票上涨了，大家仍然不敢放开手脚去做，短线操作的人比较多。这种心理也使市场行情有所好转但是仍然维持一个僵持的局面。不过令人欣慰的是基金市场的基本状况不错，稳中有升，中间可能出现调整也是暂时的和小幅度的。上次熊市造成的心理打击严重程度会直接影响这个阶段行情的表现。2005年后半年我国基金的行情基本上可以看成是这种状态。
进入牛市第三期，这个时候随着投资者信心的恢复和市场的稳步上升，成交量已经有了明显的上升，更多的投资者进入了基金市场，每次调整都会带来更多的资金人场。这个阶段市场充满乐观气氛,电视台、报纸、广播等都在大肆宣传牛市的到来，而且有关公司利好(比如利润增加、重组、收购等)的新闻也不断传出，上市公司通过各种渠道圈人好的项目,并向投资者承诺美好的未来。在这一阶段的末期，全民炒股热浪席卷社会不同层次、不同年龄以及不同地域的人员，而当这种情况达到某个临界点时，市场就会出现转折。
熊市则正好相反，一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的1/3~1/2。但是从我国的实际来看,2001~2004年应该是一个大熊市的循环，所以每个熊市的具体时间并不相同，因为这和市场环境和结构有着很大的关系。回顾从证券市场成立到2007年，上海、深圳证券交易所经历的股价大幅涨跌变化，它已经经历了至少一个完整的由牛转熊，再由熊转牛的周期性过程。
由上可以看出，林奇的“鸡尾酒会”理论和传统的牛市和熊市的划分有着异曲同工之妙，对我们判断市场的走势有着深刻的现实意义。
