如果你已经持有一个基金组合时，如何根据市场的变化调整投资呢?林奇提出了一个简易的一般性法则:在往组合中增加投资时,选择近期表现持续不好的风格追加投资。注意不是在基金投资品种之间进行转换，而是通过追加资金来调整组合的配置比例。
林奇的经验证明，这样的组合调整方式，往往能够取得比较好的效果。基金表现之间的“风格轮动”效应是这种调整方式的依据。而“基金风格轮动”事实上又是基于股票市场的“风格/板块轮动”。根据这个简单的原则调整组合，实际上起到了一定的跟踪风格轮动的效果。因为长期平均来说，买进下跌的板块，其风险比买进已经上涨的板块更小。
调整基金组合也是不可缺少的环节。基金组合不是一成不变的,不闻不问实属大忌。随着市场形势的变化，投资者需要关注目前投资组合业绩与预期风险收益之间的差异、个人自身情况的变化、基金基本面的变化等情况的发生。
你可以在牛市时增加股票基金的比例，熊市增加货币基金和债券基金这些防守力量，在行情剧烈震荡前景不明朗的情况下应该增持配置型基金便于防守反击。比如，广发聚富、广发稳健增长基金2006年、2007年连续两届分别获得Lipper(理柏)最佳灵活混合型基金和最佳平衡混合型基金，不失为震荡牛市下的优良配置品种。
调整基金投资组合，我们可以分四步走:
第一步，知己知彼。
知己知彼,百战不殆。调整组合的第一步当然是了解你目前的资产配置有何不足。不同的人有不同的风险偏好，这时候你就需要对号人座。也许你是一个激进的投资者，但却买了相对保守的基金，收益达不到你的预期;又或者你是一个保守的投资者,但却买了激进的基金，在震荡的行情中饱受着“过山车”般的煎熬。因此，只有了解清楚自己的风险偏好，才能更好地为自己的资产组合配置。一个有效的基金组合能够分散风险，避免系统性风险，使调整后的收益更为稳健。
第二步，调整核心组合。
核心组合是资产配置的灵魂部分，所占的资金比例也最大，因此一旦核心部分定位好了,就不能轻易变动，尽量要使你的核心组合部分处于一个长期稳定的状态。我们可以选择3~4只业绩稳定的基金作为基金组合中的“核心组合”。有了新资金则可以逐渐增加“核心组合”部分的投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。
第三步，调整浮动组合。
在调整好核心组合之后，我们可以根据当前的投资热点买进一些行业基金、新兴市场基金及大量投资于某类股票或行业的基金。构建好自己的“非核心基金组合”后，建议每半年或一年调整一次，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。
第四步，定期检查。
整个投资组合调整完毕后，还必须定期观察组合中各基金的业绩表现。假如在一定时期比如三年内，你所选择的基金表现一直落后于同类其他基金，则应考虑更换这只基金。最简单的办法就是跟踪各基金在各类基金评级中的排名。若该基金在很长一段时间内排名都较为靠后,就可以毫不犹豫地把它剔除出你的组合。
但是，我们也不能盲目地、频繁地调整基金组合。因为我国基金发展的历史证明了基金是长期理财的有效工具，而不是短期投机炒作的发财工具。自1998年以来各年度成立的基金的累计净值平均增长率可以看出，基金持有的时间越长，收益也就越大。因此，基金组合要保持一定的稳定性，特别是核心部分。
所以，构建自己的基金组合时，也不宜过于分散。投资较多的基金，一不利于跟踪分析，二可能会影响整体的收益水平。
