折旧费用是指企业所拥有的或控制的固定资产按照使用情况计提的折旧费用。折旧费，通常按资产原来成本的固定百分比来计算，该金额须定期记入支出账内或从总收入中扣除，以弥补该资产的贬值所有的机械设备和房屋建筑物，最终都将因损耗而报废，这种损耗在损益表上反映为折旧费。
为何是折旧费不应忽视的成本？
通常而言，一项资产在给定年度的折旧数额是对当期收益的一种成本分配。或者可以这样说，每年的资产折旧费，就是该资产被用在当期生产经营活动中，并产生收益的那部分资产额。
企业应当根据与固定资产有关的经济利益的预期实现方式，合理选择固定资产折旧方法，可选用的折旧方法包括年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。固定资产的折旧方法一经确定，不得随意变更。
巴菲特坚信，折旧费是一项真实的开支，因此不管以何种方式计算利润，必须将折旧费包括进来。倘若背道而驰，我们就会自欺欺人地认为，公司在短期内的利润要比实际利润好得多。一个自欺欺人的人一般是不会发财致富的。
巴菲特发现，那些具有持续性竞争优势的公司相对那些陷入过度竞争困境的公司而言，其折旧费占毛利润的比例较低。举个例子，可口可乐公司的折旧费用一直保持在毛利润的6%左右，而箭牌公司同样具有持续性竞争优势，其折旧费也大约在毛利润的7%左右，巴菲特长期钟爱的投资对象，宝洁公司，其折旧费也只有毛利润的8%。与之形成鲜明对比的是通用汽车，该公司属于高度竞争的资本密集型行业，其折旧费占到毛利润总额的22%-57%。
对那些吞噬公司毛利润的各种费用，巴菲特认为它们越少，就意味着越高的保底线。
