在菲律宾比索宣布自由浮动后，马来西亚货币林吉特就成为遭受索罗斯攻击的下一个对象。
其实，自5月中旬以来，马来西亚中央银行为支持林吉特的汇价，已经抛出了20亿美元的外汇储备，极力使其稳定在1美元兑2.5250林吉特的水平上。但随着泰铢和菲律宾比索的相继贬值，马来西亚方面也终于难以抵挡索罗斯的攻势。7月14日，林吉特跌至2.55兑1美元，达到了一年多以来的最低点，中央银行被迫放弃了1美元兑换2.5250林吉特的防线。
其时恰逢马来西亚独立40周年，马哈蒂尔总理呼吁国民进行“关键之战”，对索罗斯等“基金流氓”还以颜色，避免经济风暴的侵袭，同时他还表示，“大财团在过去九年的经济蓬勃发展中受惠不少，现在是他们回报国恩的时候了”，呼吁各大财团支持政府抗击索罗斯等人的侵袭。马哈蒂尔总理的呼吁收到了效果，包括中华工商联合会、沙巴六家上市公司在内的大财团纷纷加人到了保卫国家金融稳定的战役中。
马哈蒂尔的这一强硬做法，并没有让索罗斯就此乱了方寸。在此之前，索罗斯已经吸取了1994年的那次教训，他已经为可能在马来西亚遭遇的抵抗做好了充分的准备，马来西亚政府和财团提供的资金进入吉隆坡证券交易所与索罗斯展开了肉搏，僵持的局面一直持续到了10月初。相对东南亚其他货币的溃败，马来西亚林吉特表现得相当坚挺。
然而，就在马来西亚人士准备庆祝胜利之时，林吉特新一轮的跌势开始了。10月22日，马来西亚林吉特创下了3.4250兑换1美元的又一新低，与此同时，股市在一片恐慌中下挫了3.83%。
林吉特的暴跌，使得在马来西亚执政16载的马哈蒂尔的声誉开始受到挑战。索罗斯预言的东南亚内部混乱初现端倪。
10月15日，马来西亚反对党请国人对马哈蒂尔投不信任票。反对党认为，马哈蒂尔较早前曾建议禁止货币买卖，直接触发了外资抛售国内股份，使得国内金融市场受到波及，令马来西亚林吉特缩水。马哈蒂尔对此应声反击，他呼吁国人和他一起对抗“有组织的势力”。同日，马来西亚全国银行雇员联合会三万名会员表示，将连续三天挂上徽章支持马哈蒂尔。10月27日，约有2000名印度裔人士宣布效忠马哈蒂尔。但这并没有阻挡住马来西亚股市和汇市下滑的脚步，反倒是马来西亚内部的矛盾在不断激化。第二天，马来西亚林吉特跌到3.4600兑换1美元的空前最低点，马来西亚的顽强抵抗，也成为了垂死挣扎。
